Việt Nam: Cổ phiếu Vietnam Airlines tăng kịch trần sau thỏa thuận chia sẻ doanh thu với ANA

Cổ phiếu Vietnam Airlines, hãng hàng không quốc gia, tăng kịch trần lên VND22.850 trong phiên 10/11, lần đầu trở lại sắc tím kể từ ngày 3/8/2026.

Mã HVN giao dịch sôi động với khoảng 1,8 triệu cổ phiếu khớp lệnh trong phiên sáng. Bên mua duy trì dư mua giá trần hàng nghìn đơn vị trong khi bên bán không còn cổ phiếu chờ khớp tại mức giá này, và đến cuối phiên còn dư mua trần 54.700 đơn vị. Đà tăng đưa vốn hóa thị trường của hãng tăng thêm khoảng VND4.500 tỷ, lên hơn VND71.000 tỷ.

Thông tin xuất hiện sau khi Vietnam Airlines công bố bước tiến mới trong quan hệ hợp tác với ANA Holdings, tập đoàn hàng không lớn của Nhật Bản và là cổ đông chiến lược của hãng từ tháng 7/2016. Theo thỏa thuận mới, hai bên hướng tới mô hình chia sẻ doanh thu trên các đường bay Việt Nam – Nhật Bản, dự kiến mở rộng phối hợp sang xây dựng lịch bay, giá vé, quản lý chỗ, bán hàng và cung cấp dịch vụ hành khách, thay vì chủ yếu dừng ở liên danh chuyến bay như trước. Nếu được triển khai sau khi cơ quan quản lý chấp thuận, mô hình này được kỳ vọng giúp hãng khai thác hiệu quả hơn mạng bay quốc tế và tăng khả năng cạnh tranh tại thị trường Nhật Bản.

Nhật Bản là thị trường quan trọng: tính đến tháng 10/2026, hãng khai thác 11 đường bay thẳng với tần suất 72 chuyến mỗi tuần, lượng khách 9 tháng đầu năm tăng 18% và doanh thu hành khách tăng 26% so với cùng kỳ. Hãng cũng đang mở rộng mạng bay với các đường mới đến Amsterdam, Phuket, Colombo và dự kiến khai thác thêm Ahmedabad, Hàng Châu, Singapore trong quý IV/2026.

Kết quả kinh doanh vẫn còn nhiều điểm cần theo dõi. Doanh thu thuần 9 tháng đầu năm 2026 đạt hơn VND114.264 tỷ, tăng 28,5%, nhưng lợi nhuận sau thuế hợp nhất giảm 41,8% còn hơn VND4.171 tỷ và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ giảm 45,6% còn gần VND3.741 tỷ. Giá vốn hàng bán tăng hơn 15% lên trên VND102.475 tỷ khiến lợi nhuận gộp giảm 21,4% còn gần VND11.789 tỷ, trong khi lỗ lũy kế chưa phân phối vẫn hơn VND23.263 tỷ. Riêng công ty mẹ lỗ VND284 tỷ trong quý III/2026 khi chi phí nhiên liệu tăng khoảng VND4.360 tỷ, tương đương 61,1%.