Việt Nam: Cổ phiếu ngân hàng giảm mạnh khi áp lực tăng lãi suất huy động gia tăng

Cổ phiếu ngân hàng Việt Nam giảm mạnh, phản ánh chất lượng tài sản suy giảm và chi phí vốn gia tăng, theo nhận định của quỹ SGI Capital.

Khảo sát của MBS Research cho thấy 13 trong số 16 ngân hàng theo dõi đã tăng lãi suất huy động trong tháng 7 với mức tăng từ 0,1 đến 0,8 điểm phần trăm ở các kỳ hạn 6 đến 24 tháng. Đến cuối tháng, nhiều ngân hàng đã niêm yết lãi suất từ 9% trở lên cho kỳ hạn 6 đến 12 tháng. SHB và Sacombank đưa ra mức lãi suất cao nhất cho kỳ hạn 12 tháng ở mức 9,3%/năm, so với mức trung bình 8,63% của các ngân hàng thương mại.

Tăng trưởng tín dụng đã vượt xa tăng trưởng huy động. Tính đến ngày 3/8, dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 8,8% so với cuối năm 2025, trong khi huy động vốn chỉ tăng 6,2%. Các ngân hàng đã đẩy mặt bằng lãi suất cho vay lên cao hơn 2-3 điểm phần trăm so với cùng kỳ để bảo vệ biên lãi ròng.

SGI Capital cảnh báo với quy mô tín dụng hiện vượt 150% GDP, mỗi % lãi suất tăng sẽ tương ứng với gánh nặng lãi vay phải trả thêm là 1,5% GDP. Nhóm phân tích cho rằng chi phí vốn tăng, lãi phải thu và nợ nhóm 2 tăng nhanh trong bối cảnh tỷ lệ dự phòng cụ thể thấp cho thấy chất lượng tăng trưởng của ngành ngân hàng đang kém dần.