Việt Nam: KBSV dự báo biên lãi ròng ngân hàng khó phục hồi trong năm 2026

Theo báo cáo mới của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng Việt Nam sẽ tiếp tục chịu áp lực trong năm 2026 do chi phí huy động vốn tăng nhanh hơn khả năng cải thiện lợi suất cho vay.

Bình quân NIM của các ngân hàng niêm yết giảm 16 điểm cơ bản trong quý I/2026 về mức thấp nhất nhiều năm, khi lãi suất huy động tăng 31 bps so với mức tăng 18 bps của lãi suất cho vay. Tổng tiền gửi không kỳ hạn (CASA) giảm 187.500 tỷ đồng trong quý I, kéo tỷ lệ CASA xuống còn 20,8% - mức thấp nhất kể từ quý III/2023, qua đó làm gia tăng chi phí vốn.

Trong đó, Vietcombank, VietinBank và Sacombank ghi nhận NIM cải thiện nhẹ nhờ chuyển được chi phí vốn gia tăng sang khách hàng. Ngược lại, HDBank, LPBank, BIDV và phần lớn ngân hàng còn lại đều có NIM suy giảm.

KBSV nhận định lãi suất huy động nhiều khả năng đã ở vùng đỉnh và sẽ duy trì mức cao trong quý III trước khi hạ nhiệt từ quý IV, nhờ tỷ giá USD/VND ổn định và kỳ vọng giảm giá dầu. Giải ngân đầu tư công tăng tốc nửa cuối năm cũng được kỳ vọng giải phóng dòng vốn cho hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, lãi suất cho vay dự kiến giảm có chọn lọc, tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên như xuất khẩu và sản xuất công nghiệp, khiến lợi suất đầu ra chỉ cải thiện hạn chế. Qua đó, KBSV dự báo NIM toàn ngành năm 2026 sẽ giảm nhẹ so với năm 2025.