Việt Nam: Ngân hàng ồ ạt phát hành trái phiếu lãi suất cao khi tín dụng bất động sản tăng mạnh

Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), các ngân hàng Việt Nam đã phát hành 31.400 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 9/2026, chiếm 54,4% tổng lượng phát hành riêng lẻ gần 58.000 tỷ đồng.

HDBank dẫn đầu với 6.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, tiếp theo là Techcombank với 3.000 tỷ đồng. Nếu tính cả phát hành ra công chúng, hai ngân hàng này lần lượt phát hành 15.000 tỷ đồng và 10.000 tỷ đồng. LPBank, MB, VIB, PVcomBank và TPBank cũng phát hành khối lượng lớn.

Lãi suất trái phiếu ngân hàng dao động từ 8% đến 8,2% đối với nhóm big 4, và 9% đến 10,5% đối với ngân hàng tư nhân. Các lô trái phiếu riêng lẻ của PVcomBank có lãi suất cao nhất ở mức 9,6% - 10,5%/năm, TPBank: 9,1% - 9,7%/năm; LPBank: 9,68%/năm.

Fiin Group báo cáo tín dụng bất động sản chiếm 26,3% tổng dư nợ toàn hệ thống, khoảng 5,25 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 6/2026. Cho vay kinh doanh bất động sản tăng 26% từ đầu năm lên 2,52 triệu tỷ đồng, trong khi cho vay tiêu dùng bất động sản tăng 6% lên 2,73 triệu tỷ đồng.

Fiin Group cảnh báo dù tỷ lệ nợ xấu bất động sản duy trì ở mức 2,3% - 2,4%, nhưng nợ xấu tuyệt đối đang tăng khi quy mô tín dụng mở rộng. Có khoảng 4.000 dự án bất động sản đình trệ trên cả nước, với khoảng 3 triệu tỷ đồng vốn bị mắc kẹt.