Việt Nam: Các công ty chứng khoán khuyến nghị mua cổ phiếu TNG, CTG, HPG, NKG

Các công ty chứng khoán tại Việt Nam đưa ra khuyến nghị tích cực cho bốn cổ phiếu trước phiên giao dịch ngày 5/11, dựa trên kết quả kinh doanh mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng.

SHS khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu TNG của CTCP Đầu tư và Thương mại TNG với giá mục tiêu 12 tháng là 21.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn 19,3% so với giá đóng cửa ngày 3/11. TNG ghi nhận doanh thu quý III kỷ lục đạt 3.229 tỷ đồng, tăng 22,6%, và lợi nhuận sau thuế đạt 151,5 tỷ đồng, tăng 29,5%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 14,1%. Lũy kế 9 tháng, doanh thu và lợi nhuận lần lượt hoàn thành 85,2% và 80,4% kế hoạch năm. Động lực tăng trưởng đến từ các khách hàng chiến lược: Decathlon chiếm 30,5% doanh thu, tăng 28,1%; Haddad tăng trưởng 195,7% lên 15,4% doanh thu nhờ nhu cầu trang phục thể thao World Cup và sức mua tại Mỹ cải thiện; MGF (Victoria's Secret) ghi nhận doanh thu 9 tháng tăng hơn 5 lần. Tuy nhiên, tổng nợ vay tăng 31,6% lên 4.194 tỷ đồng (gấp 2,06 lần vốn chủ sở hữu), chi phí lãi vay tăng 26,8% và khoản phải thu tăng 70% lên 1.696 tỷ đồng.

TCBS Research đánh giá cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) hấp dẫn để đầu tư. Lợi nhuận trước thuế quý III của ngân hàng đạt 13.689 tỷ đồng, tăng 29%, nhờ biên lãi ròng cải thiện lên 3,0% và thu phí dịch vụ tăng mạnh. Tín dụng tăng 7,5% từ đầu năm, thấp hơn mặt bằng ngành, trong khi tiền gửi khách hàng tăng 8,4%. Ngân hàng trích lập dự phòng lớn, đưa tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên 160,4% trong khi nợ xấu giữ ở mức 1,2%; ROE trượt bốn quý đạt 22,1%. TCBS kỳ vọng biên lãi duy trì ở vùng cao và dư địa tăng tín dụng cuối năm sẽ hỗ trợ lợi nhuận quý IV, dù nợ nhóm 2 tăng lên 1,1%. Với P/B 1,1 lần, cổ phiếu ở vùng thấp nhất từ cuối năm 2023 dù sinh lời và chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành. Đối với HPG của Tập đoàn Hòa Phát, lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ quý III đạt 8.217 tỷ đồng, gấp 2,1 lần cùng kỳ, trên doanh thu thuần 62.214 tỷ đồng. Sản lượng bán thép đạt 3,8 triệu tấn, tăng 54%, nhờ Dung Quất 2 vận hành ổn định, biên lãi gộp giữ 19,2%. P/B 1,17 lần thấp hơn bình quân 1,51 lần của 10 quý trước, trong khi ROE trượt không tính lợi nhuận từ Phố Nối đạt khoảng 18%. Nhà đầu tư nên theo dõi chênh lệch giá HRC và than cốc cũng như quy mô vốn HPG rót vào bất động sản trước khi giải ngân.

BVSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2026 của NKG (CTCP Thép Nam Kim) lần lượt đạt 19.263 tỷ đồng, tăng 30,1%, và 354 tỷ đồng, tăng 79,7%; năm 2027 đạt 23.561 tỷ đồng (tăng 22,3%) và 520 tỷ đồng (tăng 46,8%). Động lực tăng trưởng bao gồm nhu cầu thép nội địa cải thiện nhờ đầu tư công, xuất khẩu phục hồi và Nhà máy Nam Kim Phú Mỹ nâng dần công suất, gia tăng tỷ trọng sản phẩm tôn mạ chất lượng cao phục vụ xuất khẩu. BVSC đưa ra giá mục tiêu 14.400 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị OUTPERFORM.