Việt Nam: Các công ty chứng khoán khuyến nghị chọn lọc cổ phiếu khi FTSE nâng hạng đến gần

Các công ty chứng khoán Việt Nam khuyến nghị chiến lược chọn lọc cổ phiếu cho tháng 9 thay vì kỳ vọng thị trường tăng đồng loạt, khi quá trình nâng hạng thị trường mới nổi của FTSE đang đến gần.

SSI Research cho rằng VN-Index có thể bước vào giai đoạn tích lũy trong tháng 9, với dòng vốn thụ động liên quan đến nâng hạng FTSE tạo lực đỡ ban đầu nhưng có thể kích hoạt áp lực bán sau khi lượng tiền này được hấp thụ. Tỷ trọng của Việt Nam trong chỉ số FTSE Emerging All Cap đã tăng từ khoảng 0,34%-0,35% trong tháng 3 lên khoảng 0,49%-0,5%, theo SSI Research. Nếu năng lực thị trường không thay đổi đáng kể, SSI Research ước tính tỷ trọng sẽ duy trì quanh 0,49%, tương ứng khoảng 2,2 tỷ USD dòng vốn thụ động tích lũy qua các đợt phân bổ.

SHS cũng thiên về kịch bản phân hóa thị trường thay vì tăng lan tỏa, xác định nâng hạng và dòng vốn ngoại, kế hoạch thoái vốn Nhà nước và triển vọng kết quả kinh doanh quý III là ba động lực chính. Agriseco chỉ ra đầu tư công, FDI và tiêu dùng nội địa tiếp tục là các động lực hỗ trợ tăng trưởng những tháng cuối năm, nhưng lưu ý dư địa chính sách đang thu hẹp do áp lực lạm phát, tỷ giá và nhập siêu.

Dự báo cho VN-Index trong tháng 9 khác nhau. Agriseco kỳ vọng phục hồi về vùng 1.850-1.870 điểm. Vietcap dự báo tăng lên 1.875-1.895 điểm trong nửa đầu tháng trước khi điều chỉnh củng cố, với 1.790 điểm là hỗ trợ quan trọng. Kịch bản cơ sở của TPS với xác suất 65% thấy chỉ số dao động trong vùng 1.787-1.930 điểm. Về nhóm ngành, các CTCK nhấn mạnh chứng khoán và ngân hàng là những ngành hưởng lợi chính từ nâng hạng, với lợi nhuận trước thuế ngành ngân hàng quý II tăng 24% so với cùng kỳ, cùng với tiềm năng ở cao su, thép, công nghệ và cổ phiếu cổ tức cao.