Doanh nghiệp Việt Nam đua nhau phát hành ESOP giá thấp hơn thị trường

Ít nhất sáu công ty niêm yết của Việt Nam đã công bố hoặc triển khai các chương trình cổ phiếu cho người lao động (ESOP) trong năm 2026, với giá phát hành thấp hơn nhiều so với thị giá.

An Gia Real Estate dự kiến phát hành 2,6 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/cp, thấp hơn khoảng 9% so với thị giá, theo công bố của công ty. Số cổ phiếu này tương đương 1,6% cổ phiếu đang lưu hành, bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm và được phân bổ cho 7 cán bộ quản lý cấp cao. Tập đoàn Masan dự kiến phát hành hơn 14 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/cp, tương đương khoảng 0,95% cổ phiếu đang lưu hành, còn Masan Consumer phát hành gần 13 triệu cổ phiếu cùng mức giá, trị giá khoảng 1.755 tỷ đồng theo thị giá.

Trong nhóm chứng khoán, Chứng khoán Vietcap phát hành 4,6 triệu cổ phiếu ESOP giá 11.000 đồng/cp cho 178 nhân viên, còn Chứng khoán SSI dự kiến phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP giá 10.000 đồng/cp cho 295 nhân sự. FPT Corp phát hành hơn 8,5 triệu cổ phiếu ESOP giá 10.000 đồng/cp, hạn chế chuyển nhượng 3 năm. Novaland lên kế hoạch phát hành hơn 111,7 triệu cổ phiếu ESOP với giá tối thiểu 10.000 đồng/cp, nằm trong chương trình huy động vốn gần 20.000 tỷ đồng để thanh toán nợ và bổ sung vốn lưu động.

Giám đốc tài chính của một doanh nghiệp bất động sản niêm yết cho biết điểm hấp dẫn lớn là chênh lệch giá, tạo lợi ích trực tiếp cho nhân viên nếu giá cổ phiếu duy trì cao. Tuy nhiên, các chương trình này gây pha loãng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào quy mô phát hành.