Việt Nam: phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 479.100 tỷ đồng trong 10 tháng

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam huy động hơn 479.100 tỷ đồng trong 10 tháng đầu năm 2026, trong đó phát hành riêng lẻ chiếm 419.300 tỷ đồng.

Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), phát hành ra công chúng đạt gần 60.000 tỷ đồng trong cùng kỳ. Riêng tháng 10, thị trường ghi nhận 24 đợt phát hành với tổng giá trị hơn 20.130 tỷ đồng, gồm 21 đợt riêng lẻ trị giá gần 18.300 tỷ đồng và ba đợt chào bán công chúng huy động 1.850 tỷ đồng.

Xét theo ngành, ngân hàng chiếm khoảng 55% giá trị phát hành 10 tháng và bất động sản khoảng 37%, tức hai nhóm đóng góp khoảng 92% tổng quy mô. Ông Nguyễn Hữu Hiệu, Tổng giám đốc FiinGroup Việt Nam, ước tính nhu cầu vốn giai đoạn 2026–2030 khoảng 1.500 tỷ USD và cho rằng hệ thống ngân hàng chịu áp lực lớn khi tỷ lệ tín dụng/GDP của Việt Nam đã vượt 140%. Ông Nguyễn Tú Anh, Giám đốc Nghiên cứu Chính sách vĩ mô Trường Đại học VinUni, cho rằng thị trường trái phiếu phát triển sẽ giúp ngân hàng tập trung hơn vào vốn ngắn hạn và vốn lưu động, giảm sức ép về kỳ hạn và thanh khoản.

Ông Đào Minh Tú, Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA), nhận định niềm tin của nhà đầu tư vào tổ chức phát hành còn hạn chế, khi có doanh nghiệp chỉ tiếp cận được người mua nhờ ngân hàng phân phối, bảo lãnh hoặc cam kết mua lại. Ông Phạm Phú Khôi, Tổng Thư ký VBMA, đề xuất xem xét lại việc tính hoạt động bảo lãnh phát hành trái phiếu của ngân hàng vào hạn mức tăng trưởng tín dụng, đồng thời làm rõ vai trò của tổ chức phân phối, bảo lãnh phát hành và bên bảo lãnh thanh toán.

Theo Thông tư số 50/2026/TT-NHNN ban hành ngày 30 tháng 9 năm 2026, tín dụng phục vụ đầu tư, kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp có thời hạn tối đa một năm và tổng dư nợ không vượt quá 5% vốn điều lệ hoặc vốn được cấp của ngân hàng, phải đáp ứng các điều kiện an toàn. Thông tư có hiệu lực từ ngày 1 tháng 12 năm 2026, cũng quy định các trường hợp không được cấp tín dụng cho mục đích này và điều chỉnh cách tính tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi.