Việt Nam: Trái phiếu doanh nghiệp đối mặt áp lực nợ 394.300 tỷ đồng năm 2027

Theo FiinGroup, nghĩa vụ thanh toán trái phiếu doanh nghiệp dự kiến đạt 394.300 tỷ đồng trong năm 2027, tạo áp lực lớn lên dòng tiền, đặc biệt đối với các doanh nghiệp bất động sản.

Quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành đạt gần 1,47 triệu tỷ đồng tính đến ngày 30/9/2026, tăng 3,4% so với quý trước và 12,5% so với cùng kỳ năm trước. Phát hành mới trong quý III/2026 đạt 166,0 nghìn tỷ đồng, giảm 30,9% so với quý II nhưng tăng 0,6% so với cùng kỳ, trong đó phát hành của nhóm bất động sản giảm mạnh 55,7% theo quý.

Ngành ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất với dư nợ 691,4 nghìn tỷ đồng, tương đương 47,2% tổng giá trị lưu hành. Ngành bất động sản đứng thứ hai với 479,5 nghìn tỷ đồng, chiếm 32,7%. Lãi suất phát hành bình quân của ngân hàng đạt 8,9%/năm trong tháng 9/2026, mức cao nhất trong 3 năm, trong khi nhóm bất động sản phải trả lãi suất bình quân 11,3%/năm.

Riêng quý IV/2026, nghĩa vụ thanh toán dự kiến lên tới 115,1 nghìn tỷ đồng, tăng 59,3% so với quý trước và 52,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong năm 2027, doanh nghiệp bất động sản phải thanh toán 181,4 nghìn tỷ đồng, tăng 21,4% so với năm 2026, còn ngân hàng phải thanh toán 126,2 nghìn tỷ đồng, tăng 88,7%.