Việt Nam: Tín dụng ngân hàng không thể là nguồn vốn duy nhất

Các chuyên gia và nhà điều hành nhất trí rằng tín dụng ngân hàng không thể là nguồn vốn duy nhất cho tăng trưởng dài hạn của Việt Nam, ngay cả khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục điều chỉnh hạn mức tín dụng.

NHNN vừa ban hành Công văn số 8509 cho phép các ngân hàng thương mại loại trừ dư nợ cho vay thêm đối với nhà hàng, khách sạn, khu du lịch, sinh thái và nghỉ dưỡng khỏi chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng bất động sản năm nay. Trước đó, NHNN đã loại trừ dư nợ nhà ở xã hội và khu công nghiệp, sau đó là Công văn số 5386 loại trừ dư nợ của 18 dự án hạ tầng lớn (thuộc Vingroup, Sun Group và Masterise) khỏi room tín dụng chung, với tổng nhu cầu vốn khoảng 752.138 tỷ đồng.

Tính đến ngày 28/08/2026, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt khoảng 20,5 triệu tỷ đồng, tăng 10,2% so với đầu năm, theo VNDirect. Đơn vị này kỳ vọng mục tiêu cả năm 15% có thể đạt được, cùng quan điểm với ông Đinh Đức Quang (UOB Việt Nam), người dự báo tăng trưởng thực tế cả năm 2026 đạt khoảng 15–16%.

Phó Thống đốc NHNN Nguyễn Ngọc Cảnh cho biết NHNN đã nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%, đồng thời tham mưu ban hành Quyết định 09 cho phép cấp tín dụng vượt giới hạn đối với dự án trọng điểm quốc gia. Tuy nhiên, với tỷ lệ tín dụng/GDP khoảng 138%, tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) đạt 98,7% và tỷ lệ vốn cấp 1 ngành cuối năm 2025 khoảng 10,59%, các chuyên gia nhấn mạnh ngân hàng cần chuyển từ cấp tín dụng sang nhà thu xếp vốn, kết hợp nguồn vốn trong nước và quốc tế cho hạ tầng lớn.