Việt Nam: Tăng trưởng tín dụng vượt 10% trong khi lãi suất tăng thách thức nhu cầu vay

Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế đạt gần 20,5 triệu tỷ đồng tính đến ngày 28/8, tăng 10,24% so với cuối năm 2025, Ngân hàng Nhà nước cho biết.

19 ngân hàng tham gia chương trình tín dụng ưu đãi đã cung cấp hơn 407.000 tỷ đồng cho vay với lãi suất thấp hơn tối thiểu 1%/năm so với lãi suất bình quân. Phó giám đốc NHNN Chi nhánh Khu vực 2 Nguyễn Đức Lệnh cho biết tổng dư nợ tín dụng tại TP.HCM và Đồng Nai đạt 6.392.000 tỷ đồng vào cuối tháng 8, tăng 1% so với tháng trước và tăng 10,08% so với cuối năm 2025. Các khoản vay sản xuất, thương mại của doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt chịu lãi suất thấp hơn, trong khi các khoản vay rủi ro cao có lãi suất 11-12%/năm hoặc cao hơn. Giám đốc Khối Kinh doanh Tiền tệ Ngân hàng UOB Việt Nam Đinh Đức Quang cho rằng nhu cầu vốn của doanh nghiệp vẫn lớn do sản xuất và xuất nhập khẩu mở rộng, nhưng nhu cầu vốn của cá nhân để đầu tư bất động sản đang chậm lại vì áp lực lãi vay.

Tăng trưởng tín dụng cả năm có thể đạt 15%-16%, theo ông Quang, nhưng mục tiêu tăng trưởng GDP cao không có nghĩa nền kinh tế phải phụ thuộc hoàn toàn vào mở rộng tín dụng. Chính sách tài khóa và đầu tư công được kỳ vọng đóng vai trò lớn hơn. Các dự án dài hạn không nên tiếp tục phụ thuộc chủ yếu vào tín dụng ngân hàng, ông Quang khuyến nghị, và thị trường cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp và nhà đầu tư tổ chức dài hạn cần chia sẻ gánh nặng vốn.

Giám đốc Khối Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu Ngân hàng UOB Singapore Suan Teck Kin cho biết UOB đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 của Việt Nam lên 8,5%, hàm ý nửa cuối năm tăng khoảng 8,8%. Mục tiêu chính thức 10% đòi hỏi nửa cuối năm phải tăng 11,9%, vẫn là thách thức. Bộ Tài chính ước tính Việt Nam cần khoảng 38,5 triệu tỷ đồng vốn đầu tư giai đoạn 2026-2030 để duy trì tăng trưởng hai chữ số. Ngân sách Nhà nước chỉ đáp ứng được khoảng 20% nhu cầu này. Hệ thống ngân hàng đang tiến tới giới hạn với tỷ lệ tín dụng trên GDP ở mức kỷ lục khoảng 138% và tỷ lệ cho vay trên huy động là 98,7%. Tỷ lệ vốn cấp 1 của ngành ngân hàng Việt Nam khoảng 10,59%, thấp nhất trong ASEAN-6, ông Suan Teck Kin nói, khuyến nghị các dự án dài hạn không nên phụ thuộc chủ yếu vào ngân hàng. Lạm phát đang tiến sát mục tiêu 4,5% của NHNN, hạn chế khả năng nới lỏng chính sách, và NHNN có thể ưu tiên điều tiết tốc độ tăng trưởng tín dụng thay vì cắt giảm lãi suất, trong khi duy trì môi trường lãi suất ổn định.