Việt Nam mở rộng thị trường trái phiếu chính phủ để huy động vốn dài hạn

Việt Nam đang mở rộng thị trường trái phiếu chính phủ để đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn trong giai đoạn 2026-2030, phát triển các kỳ hạn dài, mở rộng cơ sở nhà đầu tư và nghiên cứu huy động vốn quốc tế.

Thị trường trái phiếu chính phủ bằng nội tệ tương đương 19,2% GDP và là nền tảng của thị trường trái phiếu Việt Nam, tổng quy mô khoảng 30,4% GDP. Giai đoạn 2021-2025, kênh này đáp ứng khoảng 70% nhu cầu vay của ngân sách trung ương và 80% tổng nguồn vốn huy động của ngân sách nhà nước.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, tổng khối lượng gọi thầu đạt 545 nghìn tỷ đồng, khối lượng đăng ký tương đương 87,7%, giá trị trúng thầu đạt 246,5 nghìn tỷ đồng, bằng 45,2% lượng gọi thầu, theo FiinRatings. Kỳ hạn phát hành bình quân đạt 9,03 năm, nhu cầu tập trung ở nhóm 5-10 năm. Trong 12 tháng tính đến tháng 9/2026, đường cong lợi suất dịch chuyển tăng khoảng 120-150 điểm cơ bản, lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 4,37%, tăng 88 điểm cơ bản.

Nhà đầu tư nước ngoài chiếm 3,7% giá trị giao dịch thứ cấp và nắm giữ khoảng 0,1% dư nợ trái phiếu chính phủ nội tệ tính đến tháng 6/2026, theo FiinRatings. Lần phát hành trái phiếu USD gần nhất của Việt Nam năm 2014, quy mô 1 tỷ USD, kỳ hạn 10 năm, lãi suất 4,8%/năm, đáo hạn năm 2024. Bộ Tài chính ước tính tổng vốn đầu tư toàn xã hội đạt khoảng 38,5 triệu tỷ đồng giai đoạn 2026-2030, đầu tư công khoảng 8,22 triệu tỷ đồng. Tổng mức vay của Chính phủ dự kiến 6.497 nghìn tỷ đồng, vay của chính quyền địa phương khoảng 622 nghìn tỷ đồng.