Việt Nam hướng tới phát hành trái phiếu chính phủ và cơ chế chia sẻ rủi ro cho hạ tầng

Các diễn giả tại Hội nghị Đầu tư Techcombank 2026 nhấn mạnh sự cần thiết của một cơ cấu vốn phối hợp để tài trợ cho chương trình phát triển hạ tầng của Việt Nam mà không gây quá tải bảng cân đối ngân hàng.

Phó Vụ trưởng Vụ Tín dụng các ngành kinh tế Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Xuân Bắc cho biết vốn huy động của ngân hàng thương mại chủ yếu là ngắn hạn, trong khi dự án hạ tầng cần vốn lớn, dài hạn. Giải pháp, theo ông, là huy động tổng lực từ ngân sách nhà nước, tín dụng ngân hàng, vốn ODA, vốn vay quốc tế và đầu tư nước ngoài.

Phó Chủ tịch HĐQT Techcombank Nguyễn Thu Lan cho biết ngân hàng đang chuẩn bị năng lực đóng vai trò nhà thu xếp vốn, kết nối nguồn tài trợ tối ưu cho chủ đầu tư dự án. Ngân hàng chọn cách tiếp cận theo giai đoạn, khởi đầu bằng vốn ngắn và trung hạn, sau đó thu xếp vốn dài hơn từ thị trường quốc tế. Techcombank cũng muốn tham gia tư vấn tài chính cho phát hành trái phiếu chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương và trái phiếu chính phủ cho các dự án lớn.

Chuyên gia cao cấp lĩnh vực tài chính của Ngân hàng Thế giới Jing Zhao đề xuất Việt Nam đa dạng hóa nhà đầu tư bằng cách thu hút các quỹ hưu trí, bảo hiểm và áp dụng các công cụ tăng cường tín dụng cũng như mô hình 'khởi tạo để phân phối' nhằm chứng khoán hóa các khoản vay hạ tầng, giải phóng bảng cân đối ngân hàng. Phó Vụ trưởng Vụ Kế hoạch - Tài chính Bộ Xây dựng Nguyễn Anh Dũng cho biết thêm Việt Nam đang tiến tới các dự án hạ tầng phức hợp như đường sắt tốc độ cao, cảng hàng không quốc tế, nơi việc tách bạch hạ tầng cốt lõi công và dịch vụ tư có thể mở ra nguồn vốn tư nhân khổng lồ.