Việt Nam học hỏi từ khuôn khổ chứng khoán token hóa của Hàn Quốc

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đề xuất quy định đưa chứng khoán token hóa vào khuôn khổ thị trường vốn từ tháng 2/2027, mở ra một mô hình mà Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC) mới thành lập có thể tham khảo.

FSC đang xem xét cho phép hoạt động tạo lập thị trường tài sản mã hóa theo cơ chế có kiểm soát, sau biến động giá của stablecoin JPYC trên sàn Upbit. Dự thảo sửa các quy định dưới Luật Thị trường vốn và Luật Đăng ký Chứng khoán điện tử đang lấy ý kiến đến ngày 11/11/2026, dự kiến có hiệu lực ngày 4/2/2027.

Giai đoạn đầu tập trung vào quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu dành cho nhà đầu tư tổ chức, cổ phiếu chưa niêm yết qua cấu trúc ủy thác và chứng khoán đầu tư theo phần. FSC đề xuất tổ chức phát hành trực tiếp quản lý tài khoản phải có vốn chủ sở hữu tối thiểu 4 tỷ won, còn nhà đầu tư cá nhân mỗi năm được mua ròng tối đa 100 triệu won tại mỗi địa điểm giao dịch.

Ông Michael Kokalari, Giám đốc Phân tích Kinh tế Vĩ mô và Nghiên cứu Thị trường của VinaCapital, cho rằng VIFC có thể đóng vai trò là cơ chế thử nghiệm chính sách có kiểm soát (sandbox) cho các mô hình như chứng khoán token hóa, giám sát tuân thủ bằng AI và hệ thống thanh toán trên Blockchain, sau đó nhân rộng ra toàn bộ nền kinh tế.