Việt Nam chịu áp lực tỷ giá, lãi suất khi Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm

Quyết định tăng lãi suất chính sách thêm 0,25 điểm phần trăm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ tạo thêm áp lực lên tỷ giá, lạm phát và lãi suất trong nước tại Việt Nam, theo các chuyên gia được báo chí trong nước dẫn lời.

Tác động đầu tiên sẽ là lên tỷ giá, khi đồng USD mạnh lên gây áp lực lên VND trong bối cảnh nhu cầu ngoại tệ phục vụ nhập khẩu, trả nợ nước ngoài và thanh toán quốc tế vẫn lớn, chuyên gia tài chính ngân hàng Nguyễn Trí Hiếu cho biết. Áp lực đó có thể lan sang mặt bằng giá trong nước vì phần lớn hàng hóa, nguyên vật liệu nhập khẩu được thanh toán bằng USD, đẩy chi phí của doanh nghiệp nhập khẩu và cuối cùng là giá tiêu dùng — một rủi ro khi chỉ số CPI bình quân của Việt Nam đã ở mức khoảng 4,45%, tiến gần mục tiêu 4,5%, ông nói thêm.

Tuy nhiên, Việt Nam không nhất thiết phải tăng lãi suất điều hành ngay lập tức theo Fed, TS. Nguyễn Văn Lộc, Giám đốc Chương trình đào tạo kinh doanh thương mại, Đại học Phenikaa, cho rằng. Việc truyền dẫn chính sách diễn ra qua nhiều tầng — từ kỳ vọng tỷ giá đến lãi suất liên ngân hàng và huy động — trước khi ảnh hưởng đến lãi suất cho vay. Một lần Fed tăng lãi suất rồi dừng lại chủ yếu tạo cú hích tâm lý và áp lực ngắn hạn, nhưng nếu Fed duy trì xu hướng thắt chặt kéo dài, tác động sẽ lớn hơn, ông lưu ý.

Ông Lộc cũng cảnh báo doanh nghiệp vay USD chịu tác động kép: chi phí lãi vay tăng và nghĩa vụ trả nợ quy đổi sang VND cũng tăng nếu VND mất giá. Đối với doanh nghiệp vay VND, nếu ngân hàng phải nâng lãi suất huy động để duy trì thanh khoản, chi phí đầu vào tăng có thể thu hẹp biên lợi nhuận và thắt chặt tín dụng, đặc biệt với doanh nghiệp nhỏ thiếu tài sản bảo đảm hoặc dòng tiền chưa minh bạch, làm thu hẹp dư địa nới lỏng tiền tệ thêm.