Việt Nam: Khối ngoại bán ròng 4.830 tỷ đồng trên HoSE trong tháng 9

Khối ngoại bán ròng 4.830 tỷ đồng trên HoSE trong tháng 9, khi dòng vốn toàn cầu tiếp tục rút khỏi các thị trường mới nổi.

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng rủi ro bên ngoài, bao gồm kịch bản “lãi suất cao duy trì lâu hơn”, vẫn là yếu tố chi phối ngắn hạn. Fed tăng lãi suất lần đầu sau 3 năm lên 3,75%-4%, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,29%, cao nhất từ năm 2007. Đà tăng này phản ánh kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao khi kinh tế Mỹ vững, thay vì lo ngại lạm phát hay rủi ro tài khóa.

Tại châu Á, khối ngoại bán ròng diện rộng, đặc biệt ở Hàn Quốc và Đài Loan. VDSC nhận định chuỗi cung ứng AI/bán dẫn vẫn là “thỏi nam châm” hút vốn trung hạn, nhưng xu hướng rút ròng ngắn hạn tiếp diễn ở hầu hết thị trường mới nổi.

Dòng tiền nội vẫn là bệ đỡ chính, tập trung vào doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận và chất xúc tác riêng. GDP quý III tăng 9,95%, đưa tăng trưởng 9 tháng lên 9,01% nhờ đầu tư phát triển, đầu tư công và FDI. Giải ngân đầu tư công đến 30/9 đạt 642.962 tỷ đồng, bằng 62,9% kế hoạch Thủ tướng giao, tăng mạnh so với 35,5% cuối quý II. FDI tăng 76,4% so với cùng kỳ.

VDSC ước tính tổng lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ quý III tăng 19,2% so với cùng kỳ, dẫn dắt bởi ngân hàng, thép và bán lẻ; 19/30 ngành dự báo tăng trưởng. EPS đồng thuận thị trường 2026 phục hồi 4,4% sau mùa báo cáo quý II, P/E thị trường 12,2 lần, thấp hơn bình quân 5 năm 13,9 lần. VDSC ước tính VN-Index dao động trung hạn 1.694-1.983 điểm, dựa trên vùng P/E mục tiêu 11,7-13,6 lần.