Việt Nam: Dòng vốn nâng hạng FTSE có thể tập trung vào thanh khoản

Việc FTSE Russell nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, có hiệu lực từ ngày 21/9, có thể thúc đẩy thanh khoản giao dịch nhiều hơn là điểm số chỉ số, theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC).

VDSC ước tính tổng dòng vốn ETF tham chiếu các chỉ số FTSE đầu tư vào Việt Nam qua bốn đợt giải ngân có thể đạt 2,114 tỷ USD, tăng 38,5% so với ước tính 1,5 tỷ USD hồi tháng 7. Đợt đầu tiên 211,9 triệu USD dự kiến được giải ngân trong tuần 14-18/9, tiếp theo là ba đợt 423,5 triệu USD, 740,1 triệu USD và 738,9 triệu USD lần lượt vào tháng 3, tháng 6 và tháng 9/2027.

58% giá trị giải ngân tập trung vào 5 cổ phiếu lớn nhất. Riêng VIC có thể nhận 31% tổng giá trị, VIC và VHM chiếm khoảng 45%. VIC được ước tính nhận khoảng 654,6 triệu USD qua bốn đợt, VHM hơn 305 triệu USD. Top 10 cổ phiếu được dự báo hấp thụ 75,1% tổng giá trị giải ngân.

VDSC lưu ý các thị trường từng được FTSE nâng hạng thường có thanh khoản tháng hiệu lực cao gấp 1,1-2,7 lần bình quân 12 tháng trước, nhưng không duy trì lâu. Trung vị biến động giá 12 tháng sau nâng hạng là âm 10,5%, trong khi Việt Nam đã tăng 10,3% trong 11 tháng trước đó. VDSC dự báo VN-Index dao động trong vùng 1.700-1.991 điểm, dựa trên P/E mục tiêu 11,7-13,7 lần và mức đóng cửa ngày 3/9 là 1.853,08 điểm.