Việt Nam: Ngành quỹ đầu tư đối mặt áp lực kép từ dòng tiền rút ròng và hiệu suất giảm

Ngành quỹ đầu tư Việt Nam đối mặt với tháng 5/2026 đầy thách thức khi dòng tiền rút ròng tăng 59,4% so với tháng 4 lên hơn 2.500 tỷ đồng, trong khi hiệu suất nhóm quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng đồng loạt giảm, theo báo cáo của FiinGroup.

Tổng tài sản ròng (NAV) của tất cả các quỹ giảm 6.100 tỷ đồng, tương đương 2,3% trong tháng 5, đảo chiều so với mức phục hồi 6,7% của tháng trước. Quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất bình quân âm 1,4%, trái ngược mức tăng 2,2% trong tháng 4, với 70/86 quỹ có hiệu suất âm. Dòng tiền rút ròng tại nhóm quỹ cổ phiếu mở rộng lên hơn 1.800 tỷ đồng, gấp 6,8 lần tháng 4 và chiếm 71,6% tổng giá trị rút ròng.

Nhóm quỹ trái phiếu đạt hiệu suất bình quân 0,42% trong tháng 5, thấp hơn mức 0,53% của tháng 4. Dù tốc độ rút vốn chậm lại, các quỹ này tiếp tục thua kém kênh tiền gửi. Lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng tại ngân hàng quốc doanh đã tăng lên khoảng 5,9%/năm từ mức 4,67%/năm cùng kỳ năm trước, thu hẹp khoảng cách sinh lời so với hiệu suất bình quân 2,48% của quỹ trái phiếu trong 5 tháng đầu năm 2026, chỉ tăng 0,19 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2025. Quỹ cân bằng cũng giảm, với mức giảm bình quân 0,9% trong tháng 5, và 11/12 quỹ ghi nhận hiệu suất âm.

Áp lực rút vốn kéo dài. Quỹ cổ phiếu ghi nhận tháng rút ròng thứ 31 liên tiếp, với tổng giá trị lũy kế 69.400 tỷ đồng. Quỹ trái phiếu có tháng rút ròng thứ 9 liên tiếp, với giá trị lũy kế 13.200 tỷ đồng. Trong nhóm quỹ cổ phiếu, ETF chịu áp lực rút vốn mạnh nhất trong tháng 5 với giá trị rút ròng gần 1.200 tỷ đồng, tăng 159% so với tháng 4, chủ yếu đến từ các ETF tham chiếu VN30 và các ETF ngoại quy mô lớn như Fubon FTSE Vietnam ETF và Xtrackers Vietnam ETF, trong khi VanEck Vietnam ETF tiếp tục hút ròng tháng thứ hai liên tiếp với hơn 102 tỷ đồng.