Việt Nam: Giá vàng phục hồi nhờ lạm phát Mỹ hạ nhiệt

Giá vàng trong nước sáng 15/7 tăng 1 triệu đồng/lượng ở cả vàng miếng và vàng nhẫn, theo đà phục hồi của giá thế giới sau khi dữ liệu lạm phát Mỹ thấp hơn kỳ vọng kéo lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng USD giảm xuống.

Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng miếng ở mức 145,5 - 148,5 triệu đồng/lượng, tăng 1 triệu đồng so với hôm qua. Vàng nhẫn SJC tăng 100.000 đồng/chỉ lên 14,45 - 14,8 triệu đồng/chỉ. Chênh lệch giá trong nước và thế giới nới rộng lên gần 19 triệu đồng/lượng.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 của Mỹ giảm 0,4% so với tháng trước, mức giảm theo tháng lớn nhất kể từ tháng 4/2020, đưa lạm phát hàng năm xuống 3,5%. CPI lõi đi ngang so với tháng trước và tăng 2,6% so với cùng kỳ. Sau dữ liệu này, thị trường hạ xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 xuống còn khoảng 15,5%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất tăng lên khoảng 84,5%.

Bà Imaru Casanova, Quản lý danh mục đầu tư kim loại quý tại VanEck, cho biết giá vàng hiện cao hơn khoảng 22% so với một năm trước, trong khi cổ phiếu các công ty khai thác vàng đã tăng gần 46%. Dù biến động ngắn hạn, ước tính đồng thuận về giá vàng trung bình hàng năm vẫn ở khoảng 4.700 USD/ounce cho các năm 2026 và 2027.

Bà Casanova nhận định ngay cả khi giá vàng chỉ ở mức 4.000 USD/ounce, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác vẫn rất cao với chi phí duy trì sản xuất toàn phần ước tính dưới 2.000 USD/ounce trong năm 2026. Bà cho rằng môi trường Fed giữ nguyên lãi suất kéo dài có thể khiến lãi suất thực giảm xuống, thậm chí chuyển sang âm, vốn là môi trường thuận lợi cho vàng như một tài sản đa dạng hóa danh mục và phòng ngừa rủi ro.