ADB nâng dự báo tăng trưởng Việt Nam, cảnh báo phụ thuộc tín dụng quá lớn

Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế cho Việt Nam sau kết quả nửa đầu năm 2026 tốt hơn dự kiến, đồng thời cảnh báo việc phụ thuộc quá nhiều vào tín dụng ngân hàng tiềm ẩn rủi ro cho ổn định tài chính.

Động lực tăng trưởng của Việt Nam đến từ công nghiệp chế biến, chế tạo tiếp tục mở rộng, tiêu dùng trong nước tăng mạnh và dòng vốn FDI duy trì ổn định, theo ấn phẩm Triển vọng Phát triển châu Á tháng 9/2026 của ADB. Lạm phát được dự báo ở mức 4,3% trong năm 2026 và 4% trong năm 2027, khi áp lực cầu tiếp tục duy trì và chi phí năng lượng, nhập khẩu gia tăng.

Giám đốc quốc gia ADB tại Việt Nam Shantanu Chakraborty cho biết kết quả kinh tế tích cực cho thấy khả năng chống chịu và tiềm năng duy trì đà tăng trưởng của nền kinh tế. Ông nói thêm rằng Việt Nam cần điều hành kinh tế vĩ mô thận trọng nhằm kiềm chế lạm phát, bảo đảm ổn định tài chính, đẩy nhanh cải cách cơ cấu và bảo đảm tăng trưởng dựa vào đầu tư mang lại cải thiện năng suất.

Tổng dư nợ tín dụng ngân hàng tương đương 145% GDP vào cuối năm 2025, trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp chỉ chiếm 10% GDP, chuyên gia kinh tế trưởng ADB tại Việt Nam Bùi Minh Giáp lưu ý. Theo ông, bộ đệm vốn tương đối mỏng và tình trạng chênh lệch kỳ hạn kéo dài hạn chế dư địa duy trì tăng trưởng tín dụng nhanh, đặc biệt đối với các dự án hạ tầng lớn cần nguồn vốn dài hạn.

Giải ngân đầu tư công đạt gần 357.000 tỷ đồng trong nửa đầu 2026, cao hơn khoảng 38.000 tỷ đồng so với cùng kỳ, trong đó các dự án giao thông trọng điểm quốc gia chiếm khoảng 59.000 tỷ đồng. Đến cuối tháng 7, giải ngân đầu tư công đạt 425.300 tỷ đồng, tương đương 41,9% kế hoạch năm, trong khi vốn FDI thực hiện đạt 15,2 tỷ USD.