Việt Nam: Bảo hiểm mở lời giải cho bài toán vốn hạ tầng dài hạn

Ngành bảo hiểm Việt Nam đang nắm giữ nguồn tiền có kỳ hạn 20-40 năm, phù hợp với chu kỳ đầu tư hạ tầng sắp tới, nhưng thị trường vẫn thiếu tài sản dài hạn tương ứng, các chuyên gia nhận định tại Hội nghị đầu tư Techcombank Investment Summit 2026.

Ông Chung Bá Phương, Thành viên HĐQT Techcom Life, cho biết quy mô đầu tư hạ tầng trong thập kỷ tới có thể đạt 1.200-1.300 tỷ USD. Dự phòng kỹ thuật bảo hiểm nhân thọ đạt gần 27-28 tỷ USD, gắn với nghĩa vụ khoảng 30 năm, theo ông Mukesh Pilania, Tổng giám đốc Techcom Life. Ngành bảo hiểm nhân thọ đóng góp khoảng 36-37 tỷ USD tổng đầu tư trong năm 2025.

Ông Pilania lưu ý các doanh nghiệp không thể khớp nghĩa vụ 30 năm với trái phiếu 5 năm và kêu gọi trái phiếu hạ tầng dài hạn hơn với chất lượng và cấu trúc phù hợp. Ông Martin Lau, Trưởng phụ trách khu vực Hồng Kông và Thị trường mới nổi của Tập đoàn Tài chính Principal, cho biết nhà đầu tư tổ chức thường phân bổ 20-30% vào tài sản hạ tầng thay thế tại thị trường trưởng thành nhưng chỉ khoảng 10% tại châu Á, một phần do lệch pha tiền tệ. Việt Nam thuộc mức phân bổ 10% đó, và chỉ cần 1-2% cũng là con số rất lớn, theo ông Martin.

Bà Trần Thanh Hà, Trưởng phòng Phát triển thị trường, Cục Quản lý giám sát bảo hiểm, Bộ Tài chính, cho biết cơ quan quản lý đang chuyển từ tiền kiểm sang hậu kiểm, tập trung vào quản lý rủi ro dựa trên vốn và quản trị rủi ro doanh nghiệp, đồng thời khuyến khích tiêu chuẩn quốc tế. Ông Chetan Toshniwal, Trưởng phụ trách khu vực Nam Á của Tập đoàn Munich Re, nhận định thị trường tái bảo hiểm có đủ năng lực nhưng tính bền vững dài hạn và mức giá là vấn đề cốt lõi trước tham vọng siêu dự án hạ tầng của Chính phủ.