Việt Nam: Nhà đầu tư cần nhìn toàn bộ danh mục khi lãi suất tăng

Nhà đầu tư Việt Nam nên đánh giá mỗi quyết định mua bán dựa trên toàn bộ khối tài sản thay vì quy mô của một khoản đầu tư riêng lẻ, theo ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital, tại tọa đàm trực tuyến do Chứng khoán VPS tổ chức ngày 3/11.

Ông Tuấn cho biết từ khóa của ông luôn là danh mục. Ông chia tài sản thành ba lớp, bắt đầu từ bất động sản và tài sản tài chính; nhóm tài sản tài chính gồm tiền gửi, vàng, trái phiếu và cổ phiếu, còn phần cổ phiếu được tách thành đầu tư trực tiếp, gián tiếp và tiền mặt chờ giải ngân. Ông lấy ví dụ một người có tổng tài sản 10 tỷ đồng, trong đó 7 tỷ đồng là bất động sản và 3 tỷ đồng là tài sản tài chính; nếu dành một nửa phần tài sản tài chính cho cổ phiếu thì số tiền đầu tư chứng khoán là 1,5 tỷ đồng, tương đương 15% tổng tài sản.

Ông Tuấn cho biết bản thân thường tăng tỷ trọng cổ phiếu khi thị trường bi quan và giảm bớt khi thị trường thuận lợi, nhưng đây là cách phù hợp với khẩu vị rủi ro cá nhân chứ không phải công thức cho tất cả mọi người. Theo ông, để tổng tài sản tăng trưởng, nhà đầu tư cần liên tục bổ sung vốn từ lao động, kinh doanh và quản lý hiệu quả những tài sản đã tích lũy.

Tiến sĩ Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích VPS, cho rằng lãi suất tiết kiệm tăng khiến tiền gửi hấp dẫn hơn và nhà đầu tư thận trọng hơn khi đưa tiền vào cổ phiếu. Ông Tuấn phản biện rằng cần so sánh tốc độ tăng lãi suất với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thực của doanh nghiệp, bởi tiền gửi mang lợi tức theo kỳ hạn còn cổ phiếu phụ thuộc triển vọng kinh doanh và giá mua.

Về vàng, ông Tuấn đề cao vai trò phòng vệ nhưng không khuyến khích mua bằng mọi giá, cho rằng khi vàng chưa rẻ thì nên để tiền ở tài sản thanh khoản. Bà Lê Thị Lệ Hằng, Tổng Giám đốc CTCP Quản lý quỹ Sài Gòn, cho rằng cần giải ngân theo kế hoạch thay vì đưa toàn bộ vốn vào thị trường cùng lúc và lưu ý nhảy ra nhảy vào cổ phiếu chưa chắc đã có lãi. Ông Khánh khuyến nghị nhà đầu tư nên quản lý tài sản càng sớm càng tốt và có tầm nhìn dài hạn.