Việt Nam: Thành công IPO phải vượt qua số vốn huy động, các giám đốc điều hành nói

Thành công của đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Việt Nam đòi hỏi hiệu quả sử dụng vốn, năng lực quản trị và khả năng thực hiện cam kết với cổ đông sau khi niêm yết, các giám đốc điều hành cho biết tại một cuộc thảo luận gần đây.

Tại tọa đàm "Từ IPO đến giá trị dài hạn" do Báo Tuổi Trẻ cùng Chứng khoán Kafi tổ chức, ông Đặng Trần Phục, Chủ tịch HĐQT Công ty CP AzFin Việt Nam, dẫn thống kê của AzFin cho biết hơn 80% số thương vụ IPO được khảo sát có phần lớn nhà đầu tư thua lỗ sau một năm niêm yết. Ông Phục nêu thực tế có những đợt chào bán bán hết cổ phiếu, nhưng một nửa, thậm chí hơn, số cổ phần do người nội bộ mua để hoàn tất thương vụ, đồng thời cho rằng bán hết cổ phiếu chưa đủ để khẳng định một đợt IPO thành công.

Ông Phục cho rằng một số doanh nghiệp xem IPO và niêm yết như cột mốc để thoái vốn sau thời gian phát triển, trong khi bản cáo bạch có thể đưa ra dự báo lợi nhuận tích cực nhưng kết quả thực tế những năm sau lại không đạt kỳ vọng. Với nhà đầu tư dài hạn, mức tăng giá trong những phiên đầu tiên không phải thước đo quyết định, theo ông Nguyễn Nghĩa Tuấn, Phó tổng giám đốc Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI (SSIAM), cho biết quỹ tập trung đánh giá giá trị nội tại, định hướng phát triển, tiềm năng tăng trưởng và lợi thế cạnh tranh bền vững.

Ông Trịnh Thanh Cần, Thành viên HĐQT kiêm Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán KAFI, cho rằng doanh nghiệp cần chuyển các kế hoạch đã công bố thành những chỉ tiêu cụ thể để cổ đông theo dõi, như báo cáo quy mô dư nợ cho vay ký quỹ hoặc kết quả phân phối trái phiếu. Ông Bùi Thế Anh, Giám đốc EY-Parthenon - Chiến lược và Thực thi, Công ty CP Tư vấn EY Việt Nam, cho rằng một thương vụ IPO thành công cần hội đủ bốn yếu tố: lựa chọn đúng nhóm nhà đầu tư, chuyển đổi thực chất về quản trị, bảo đảm tính bền vững của nguồn vốn và duy trì niềm tin bằng việc thực hiện cam kết. Bà Lê Thị Việt Nga, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, nhấn mạnh định hướng phát triển thị trường IPO gắn với nâng cao chất lượng doanh nghiệp, tính minh bạch và hiệu quả sử dụng vốn.