Việt Nam: Độ rộng thị trường cải thiện dù đa số cổ phiếu giảm trong năm 2026

Tính đến ngày 23/10, 70% cổ phiếu được theo dõi đã giảm kể từ đầu năm 2026, trong đó 41% giảm trên 20% giá trị, theo dữ liệu trên nền tảng MoneyGain với 330 cổ phiếu có khối lượng giao dịch bình quân tối thiểu 50.000 cổ phiếu/phiên.

P/E của VN-Index tại ngày 23/10 ở khoảng 12,3 lần. Khi loại nhóm Vingroup, P/E chỉ còn khoảng 10,3 lần. Nhiều nhóm ngành quan trọng đang giao dịch ở mức P/E thấp hơn trung bình và trung vị lịch sử 5 năm: ngân hàng quanh 8 lần, bán lẻ gần 13 lần, dầu khí khoảng 8-9 lần.

Bất chấp giá cổ phiếu giảm, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tăng trưởng. Tính đến ngày 25/10, có 513 doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính quý III với tổng doanh thu hơn 316.686 tỷ đồng, tăng 27%; lợi nhuận hơn 48.236 tỷ đồng, tăng 16,4% so với cùng kỳ. Tăng trưởng xuất hiện ở nhiều nhóm ngành, với những điểm sáng như TCB (+23,7%), VPB (+18,8%), MSN (+203,7%), MSR (+41.509%), VGC (+402,8%) và KBC (+196,6%).

Tỷ lệ cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 phiên (MA50) đã tăng mạnh lên 44,3% vào ngày 23/10, mức cao nhất kể từ tháng 3/2026, cho thấy sự cải thiện về sức khỏe thị trường trung hạn. Tuy nhiên, tác giả lưu ý rằng định giá thấp chưa bảo đảm thị trường đã tạo đáy, vì mỗi chu kỳ có mức lãi suất, triển vọng lợi nhuận và rủi ro khác nhau.