Việt Nam: hơn 21% cổ phiếu giao dịch dưới đáy COVID-19

Tính đến phiên giao dịch cuối cùng của tháng 9/2026, 334 mã cổ phiếu — tương đương hơn 21% tổng số mã trên cả ba sàn — đang giao dịch dưới mức giá đóng cửa ngày 31/3/2020, thời điểm thị trường chịu cú sốc từ đại dịch COVID-19.

Con số này phản ánh bức tranh phân hóa hình chữ K, khi một bộ phận lớn doanh nghiệp niêm yết bị bỏ lại ngay cả sau khi Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9. KOS là trường hợp mới nhất xuyên thủng vùng đáy Covid-19, với giá thấp hơn khoảng 15,5% so với vùng giá này.

Dư nợ margin quanh 435.000 tỷ đồng trong khi thanh khoản suy giảm, một phần do đòn bẩy đã được dùng để hấp thụ lượng bán ròng của khối ngoại hơn một năm qua, theo ông Võ Văn Huy – Giám đốc Khách hàng cao cấp của Chứng khoán DNSE. Nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn là lực lượng chính quyết định thanh khoản, với tỷ trọng mua tăng từ khoảng 24% trong tháng 1 lên khoảng 30% trong tháng 8-9.

Thanh khoản có thể cải thiện dần trong quý 4 nhưng khó bùng nổ, ông Huy nhận định, khi tiền nhàn rỗi vẫn nằm trong hệ thống ngân hàng với lãi suất huy động lên tới 9%/năm. Tỷ trọng mua của tổ chức trong nước và tự doanh đã giảm từ khoảng 34% xuống quanh 31%.