Việt Nam: Thị trường chờ 'điểm kích hoạt' khi VN-Index dao động ngang

Thị trường chứng khoán Việt Nam kết thúc phiên 9/9 trong sắc đỏ nhẹ, VN-Index giảm 0,18% với 120 mã tăng và 190 mã giảm, trong khi thanh khoản tiếp tục ở mức thấp dù chỉ số vẫn đang được neo ở vùng cao.

VN-Index hiện dao động quanh vùng 1.800-1.850 điểm, lực cầu chưa đủ mạnh để duy trì đà tăng. Thanh khoản thấp cho thấy dòng tiền mới chưa thực sự nhập cuộc mà có xu hướng đứng ngoài chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn.

TS. Hồ Sỹ Hòa, Giám đốc Nghiên cứu và tư vấn đầu tư tại Chứng khoán DNSE, cho rằng dòng tiền quay trở lại cần sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, từ chính sách tiền tệ toàn cầu đến điều kiện nội tại của Việt Nam. Quốc tế, thị trường đang theo dõi sát chính sách của Fed dù số liệu kinh tế còn trái chiều — lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng thị trường lao động vẫn chống chịu tốt.

Trong nước, CPI bình quân 8 tháng đầu năm 2026 tăng 4,45%, tiến sát mục tiêu lạm phát cả năm 4,5-5%. Dù lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn một tuần đã giảm mạnh từ 13,44% đầu năm xuống khoảng 4,4% ngày 7/9 nhờ các giải pháp của Ngân hàng Nhà nước, ông Hòa lưu ý dư địa hạ lãi suất bị giới hạn bởi rủi ro lạm phát. Thị trường cũng kỳ vọng việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp trong tháng 9 sẽ là chất xúc tác, với SSI ước tính dòng vốn thụ động có thể lên tới khoảng 4,45 tỷ USD tùy tỷ trọng và tốc độ giải ngân.