Việt Nam: Thông tư 138 làm rõ trách nhiệm phát hành, tăng minh bạch trái phiếu

Bộ Tài chính Việt Nam ban hành Thông tư 138/2026/TT-BTC, có hiệu lực từ ngày 1/10/2026, hướng dẫn chi tiết về hồ sơ và công bố thông tin đối với chào bán trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, theo bà Lương Thúy Ngân – Giám đốc Khối Tư vấn tài chính doanh nghiệp tại VCBS.

Thông tư yêu cầu nếu vốn trái phiếu dùng cho dự án, doanh nghiệp phải trình bày kế hoạch giải ngân theo từng hạng mục và thời gian, đồng thời nêu thứ tự ưu tiên và nguồn tài trợ khác nếu huy động không đủ. Doanh nghiệp phải cung cấp dòng tiền dự kiến thanh toán gốc, lãi trong suốt kỳ hạn.

Sau phát hành, thông tư quy định rõ việc công bố lãi suất thực tế và tất toán dư nợ, đồng thời xác định thời hạn thay đổi thông tin đăng ký tại VSDC và HNX. Văn bản cũng phân định trách nhiệm cụ thể cho từng bên trong chuỗi giao dịch, lưu ký và thanh toán, bao gồm doanh nghiệp phát hành, thành viên giao dịch, thành viên lưu ký, HNX, VSDC và ngân hàng thanh toán.

Điều khoản chuyển tiếp yêu cầu doanh nghiệp đã giảm số lượng trái phiếu đăng ký trước ngày thông tư có hiệu lực nhưng chưa điều chỉnh tại VSDC phải hoàn tất trong vòng 30 ngày kể từ 1/10/2026. Thông tư 138 thay thế Thông tư 76 và hệ thống hóa nội dung Thông tư 30.