Việt Nam: Áp lực dòng tiền thúc đẩy doanh nghiệp địa ốc đẩy mạnh huy động vốn

Áp lực dòng tiền đang thúc đẩy các doanh nghiệp bất động sản Việt Nam đẩy mạnh huy động vốn qua nhiều kênh, từ chuyển nhượng dự án, phát hành trái phiếu đến tăng vốn cổ phần, trong bối cảnh sức mua yếu và chi phí vay cao.

Theo báo cáo của Viện Nghiên cứu Kinh tế - Tài chính - Bất động sản Dat Xanh Services (DXS-FERI), nguồn cung nhà ở mới trong quý III giảm 54% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 12.357 sản phẩm, trong khi lượng hấp thụ ước đạt 6.368 sản phẩm, giảm 36%. Tính chung 9 tháng, tổng nguồn cung sơ cấp tăng 21% so với cùng kỳ, đạt khoảng 114.857 sản phẩm, cho thấy hàng tồn kho đang gia tăng nhanh hơn doanh số.

Ông Nguyễn Hữu Nhơn - Chuyên gia nghiên cứu thị trường của DXS-FERI cho biết, giao dịch tập trung vào các dự án mới đáp ứng nhu cầu ở thực và đầu tư trung, dài hạn, trong khi đầu cơ ngắn hạn tiếp tục hạn chế. Giá bán sơ cấp có xu hướng điều chỉnh giảm, giá thứ cấp giảm mạnh hơn tại một số bất động sản chịu áp lực lớn từ chi phí lãi vay. Lãi suất vay mua nhà cố định 12 tháng đầu phổ biến 8,5-11,5%/năm, sau ưu đãi lên khoảng 13-15%/năm.

Riêng trong tháng 7 và tháng 8/2026, tổng giá trị các thương vụ M&A đạt hơn 22.000 tỷ đồng, trong đó bất động sản chiếm khoảng 58% (khoảng 13.000 tỷ đồng). Một số thương vụ đáng chú ý trong quý III gồm Empire City, Thủ Thiêm (khoảng 7.000 tỷ đồng), EverRich 2/River City (khoảng 5.230 tỷ đồng) và Amata Township Long Thành (492,24 tỷ đồng). Theo VIS Rating, 28 doanh nghiệp bất động sản nhà ở đã phát hành 61 lô trái phiếu với tổng giá trị 149.455 tỷ đồng sau 9 tháng, tăng 126% so với cùng kỳ, trong đó Vinhomes (31.000 tỷ đồng), Hưng Long (14.000 tỷ đồng) và Hưng Phát Invest Hà Nội (9.300 tỷ đồng) là những nhà phát hành lớn.

Novaland chào bán hơn 800 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến thu về khoảng 8.007 tỷ đồng để thanh toán nợ và nghĩa vụ quá hạn. Phát Đạt dự kiến chào bán gần 199,6 triệu cổ phiếu với cùng mức giá, thu về gần 1.996,6 tỷ đồng để bổ sung vốn lưu động và mua cổ phần tại các dự án.