Việt Nam: Cổ phiếu bất động sản lao dốc, Chủ tịch DIG bị bán giải chấp

VN-Index giảm 101 điểm trong tuần qua, đánh dấu tuần giảm thứ tư liên tiếp, khi cổ phiếu bất động sản mất 50–60% so với đỉnh gần nhất và Chủ tịch một doanh nghiệp phát triển bất động sản buộc phải bán hàng triệu cổ phiếu để thanh toán margin.

Chỉ số kết tuần tại 1.686,11 điểm, giảm 5,66%, tổng mức giảm sau bốn tuần là 186 điểm. Áp lực bán tập trung vào nhóm bất động sản, với nhiều mã rơi xuống vùng đáy mới.

DIG của DIC Corp đóng cửa ngày 24/7 tại 10.300 đồng/cp, thấp nhất kể từ tháng 2/2023 và giảm gần 60% so với đỉnh tháng 10/2025. Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hùng Cường bị công ty chứng khoán bán giải chấp hơn 11 triệu cổ phiếu DIG từ ngày 21 đến 23/7, giảm sở hữu từ 5,09% xuống 3,69% và không còn là cổ đông lớn.

Mẹ ông Cường, bà Lê Thị Hà Thành, cũng bị bán giải chấp hơn 2 triệu cổ phiếu DIG từ ngày 22 đến 24/7, giảm tỷ lệ sở hữu về 1,24%. Phó chủ tịch Nguyễn Thị Thanh Huyền, em gái ông Cường, bị bán giải chấp hơn 1 triệu cổ phiếu DIG từ ngày 21 đến 22/7, giảm sở hữu về 1%. Tổng cộng, gia đình Chủ tịch HĐQT bị bán giải chấp hơn 14,3 triệu cổ phiếu DIG. Công ty hiện không còn cổ đông lớn.

HDC của Phát triển Nhà Bà Rịa – Vũng Tàu đóng cửa tại 11.700 đồng/cp ngày 24/7, thấp nhất kể từ tháng 1/2021 và giảm 63% so với đỉnh tháng 10/2025. Bà Nguyễn Tú Quỳnh, con dâu Chủ tịch Đoàn Hữu Thuận, bị bán giải chấp 515.900 cổ phiếu HDC từ ngày 21 đến 23/7, giảm tỷ lệ sở hữu từ 1,11% xuống 0,89%.

PDR của Phát Đạt giảm xuống dưới 12.000 đồng, thấp nhất kể từ tháng 5/2023 và giảm 54% so với tháng 10/2025. DXG của Bluemarq Group giảm sát mệnh giá, thấp nhất kể từ tháng 8/2024 và giảm 52% so với tháng 9/2025. CEO của Tập đoàn C.E.O giảm về 11.000 đồng, thấp nhất kể từ tháng 1/2025 và giảm 63% so với tháng 10/2025. NLG của Nam Long giảm về 21.000 đồng, thấp nhất kể từ tháng 3/2023 và giảm gần 50% so với tháng 8/2025. KDH của Khang Điền giảm về 17.000 đồng, thấp nhất kể từ tháng 11/2022 và giảm 53% so với tháng 8/2025.

Chứng khoán MB (MBS) trong báo cáo cuối tháng 6 cho rằng ngành bất động sản bị ảnh hưởng gián tiếp bởi lãi suất tăng. Lãi suất huy động tại các ngân hàng tăng 1–1,5 điểm phần trăm trong quý 2/2026, đẩy lãi suất cho vay bất động sản lên 13–14%, tăng khoảng 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ. MBS ghi nhận các dự án mới đưa ra chính sách cố định lãi suất 7–8% trong hai năm đầu để hỗ trợ nhưng thanh khoản vẫn chưa khả quan do nhà đầu tư lo ngại lãi suất neo cao kéo dài.

Hoạt động bán hàng của các doanh nghiệp niêm yết diễn ra ảm đạm trong quý 2, nguồn cung mới chủ yếu từ các dự án đại đô thị của Vinhomes. MBS dự báo tỷ lệ hấp thụ có thể thấp hơn giai đoạn 2024–2025.