Việt Nam: Cổ phiếu bán lẻ phân hóa khi mùa cao điểm cuối năm đến gần

Doanh nghiệp bán lẻ niêm yết tại Việt Nam ghi nhận tổng doanh thu 88.483 tỷ đồng trong quý II/2026, tăng 29,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 3.586 tỷ đồng, tăng 41%.

Nếu loại trừ PNJ, lợi nhuận của phần còn lại tăng 105,4% trên mức tăng doanh thu 31,6% và biên lợi nhuận ròng mở rộng từ 3,46% lên 5,40%.

Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 8 tháng đầu năm 2026 tăng 13,3% so với cùng kỳ theo giá hiện hành, tương đương tăng 7,6% nếu loại trừ yếu tố giá. Riêng tháng 8, tổng mức bán lẻ tăng 14,9%. Tuy nhiên, sự phục hồi không đồng đều, tập trung vào hàng thiết yếu, thực phẩm, chăm sóc sức khỏe và dược phẩm, trong khi điện máy, công nghệ và đồ gia dụng vẫn phụ thuộc vào chu kỳ tiêu dùng.

Các công ty chứng khoán cho biết trọng tâm đang chuyển từ mở rộng quy mô sang tối ưu hiệu quả từng điểm bán, biên lợi nhuận và kiểm soát vốn lưu động. TCBS Research ghi nhận 7/15 doanh nghiệp bán lẻ được khảo sát đang ưu tiên các biện pháp này. MWG chiếm tới 92,1% lợi nhuận của nhóm bán lẻ niêm yết trong quý II.