Doanh nghiệp cao su Việt Nam chuyển hướng sang khu công nghiệp khi vườn cây già cỗi được thanh lý

Hơn 55% diện tích cao su Việt Nam hiện đã trên 22 năm tuổi, thúc đẩy các doanh nghiệp thanh lý vườn cây già cỗi và chuyển đổi đất sang khu công nghiệp.

Việt Nam đóng góp 8-9% sản lượng cao su tự nhiên toàn cầu và là nhà xuất khẩu lớn thứ ba thế giới, nhưng tỷ trọng NR thuần trong xuất khẩu đã giảm từ 45% xuống 35% khi cao su hỗn hợp tăng lên, theo Chứng khoán KAFI. Tăng trưởng xuất khẩu tập trung ngày càng nhiều vào Trung Quốc, hiện chiếm 40-45% lượng NR xuất khẩu của Việt Nam.

Sản lượng cao su trong nước đã chậm lại từ năm 2023, và theo quy hoạch, diện tích cao su cả nước dự kiến giảm 6-12% đến năm 2030, dù mục tiêu sản lượng mủ thô được duy trì ở mức 1,3-1,5 triệu tấn/năm. KAFI cho rằng chu kỳ tái canh kéo dài sẽ hạn chế nguồn cung và hỗ trợ giá nếu nhu cầu toàn cầu ổn định.

Trong nhóm doanh nghiệp niêm yết, Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) sở hữu khoảng 23.444 ha đất có thể chuyển đổi sang KCN giai đoạn 2025-2030. Các dự án đáng chú ý gồm KCN Minh Hưng III giai đoạn 2 (483 ha), Long Đức và Bàu Cạn. KAFI đưa ra giá mục tiêu 40.849 đồng/cổ phiếu cho GVR, cao hơn 26% so với thị giá 32.400 đồng ngày 22/9.

Cao su Phước Hòa (PHR) còn khoản bồi thường khoảng 2.103 tỷ đồng từ VSIP III và KCN Bắc Tân Uyên 1, và tiềm năng chuyển đổi khoảng 2.800 ha tại Bình Dương. Giá mục tiêu 43.671 đồng/cổ phiếu của KAFI cho thấy tiềm năng tăng 37%. Cao su Đồng Phú (DPR) với năng suất trên 2 tấn/ha có giá mục tiêu 52.684 đồng/cổ phiếu, nắm giữ gần 2.000 tỷ đồng tiền mặt và không có nợ vay.