Việt Nam: Cơ quan quản lý chứng khoán tìm cách đa dạng hóa sản phẩm để tăng sức hút thị trường

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đang thúc đẩy đa dạng hóa sản phẩm trên thị trường chứng khoán khi thị trường bước vào giai đoạn phát triển mới, nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu đầu tư và quản trị rủi ro.

Cơ quan quản lý đang sửa đổi Luật Chứng khoán để mở rộng loại tài sản được dùng hình thành quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và đưa ra cơ chế thử nghiệm có kiểm soát cho sản phẩm, mô hình kinh doanh mới. Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 136/2025/TT-BTC làm rõ hoạt động phân phối chứng chỉ quỹ trên môi trường mạng.

Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS), cho rằng ETF cần được ưu tiên vì là kênh đơn giản, chi phí thấp cho nhà đầu tư cá nhân. Ông dẫn số liệu: giao dịch ETF tại Việt Nam chỉ chiếm 1-2% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường, trong khi tại Hàn Quốc là 20-30%, Mỹ khoảng 28% và châu Âu khoảng 11%. Ông cũng đề xuất phát triển chứng quyền bán, quỹ đầu tư bất động sản (REIT) và công cụ phòng ngừa rủi ro — đặc biệt cần sau nâng hạng thị trường khi dòng vốn ngoại đầu tư theo chỉ số tăng lên.

Để sản phẩm mới thành công, ông Hoàng nhấn mạnh cần có nhà tạo lập thị trường đủ mạnh bảo đảm thanh khoản ngay từ đầu, kênh phân phối rộng qua ngân hàng và nền tảng số, cùng chính sách thuế khuyến khích nắm giữ dài hạn. Bà Nguyễn Thị Bích Ngà, Phó Trưởng ban Ban Quản lý các công ty quản lý quỹ và quỹ đầu tư chứng khoán của UBCKNN, cho biết cơ quan quản lý đang đơn giản hóa thủ tục hành chính và thực hiện trên môi trường điện tử để phát triển số lượng quỹ đầu tư.