Việt Nam: cổ phiếu vốn hóa nhỏ đối mặt thách thức thanh khoản hậu chuyển sàn

Nhiều cổ phiếu vốn hóa nhỏ chuyển sàn lên HOSE, như DSH và HIO, đang ghi nhận thanh khoản thấp: DSH khớp lệnh bình quân khoảng 81.000 cổ phiếu/phiên từ đầu tháng 5 đến giữa tháng 10 và giảm 33%, trong khi HIO chỉ đạt hơn 8.000 cổ phiếu/phiên.

Cả hai mã đều giao dịch kém sôi động trên UPCoM trước đó, nên việc lên sàn chính thức chưa tự động cải thiện thanh khoản hoặc hấp dẫn dòng tiền mới. Khi nhà đầu tư có thể chọn cổ phiếu blue chip đã giảm sâu, giao dịch tốt, các tân binh phải chứng minh triển vọng thực sự.

Những cổ phiếu niêm yết gần đây cũng diễn biến không tích cực. TSA giảm 20,7% từ ngày 14/9 đến 13/10, xuống 12.450 đồng/cổ phiếu, khối lượng khớp lệnh bình quân khoảng 9.000 cổ phiếu/phiên. ANT giảm 37,9% từ 24/4 đến 13/10, xuống 15.650 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản bình quân 21.600 cổ phiếu/phiên.

Dù vậy, một số thương vụ IPO vẫn huy động được vốn lớn: Công ty cổ phần Công nghệ Á Mỹ (Amy Grupo) huy động 787 tỷ đồng từ 16,1 triệu cổ phiếu, Công ty cổ phần DatViet VAC huy động hơn 611 tỷ đồng. SSI Research dự báo VN-Index có thể đạt khoảng 1.940 điểm năm 2027 với P/E thị trường ở mức 8,3 lần loại trừ nhóm Vingroup.