Việt Nam: Cổ phiếu về vùng định giá thấp nhất 5 năm, VCBF thấy cơ hội giải ngân

Nhiều cổ phiếu Việt Nam đã giảm về vùng định giá thấp nhất trong khoảng 5 năm trong khi lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tăng trưởng, theo ông Nguyễn Duy Anh, Giám đốc Quản lý danh mục đầu tư Công ty Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Vietcombank (VCBF).

Phát biểu tại một diễn đàn đầu tư ngày 12/11, ông Nguyễn Duy Anh cho rằng sự lệch pha giữa kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu đã đưa định giá về mức hấp dẫn, dù việc xác định chính xác thời điểm thị trường đảo chiều vẫn rất khó khăn. Theo quan sát của VCBF, định giá nhiều cổ phiếu hiện ở mức thấp nhất trong khoảng 5 năm, tương đương những giai đoạn thị trường chịu tác động từ chiến tranh thương mại hoặc dịch COVID-19.

Dòng tiền vẫn là điểm nghẽn khi khối ngoại tiếp tục rút vốn và dòng tiền trong nước cũng gặp khó khăn, trong khi thanh khoản chưa phục hồi rõ rệt. Về lãi suất, vị chuyên gia cho rằng nhà đầu tư cần đánh giá liệu lãi suất tiết kiệm đã ở vùng cao và còn dư địa tăng hay không, dựa trên các kịch bản có xác suất xảy ra cao hơn thay vì cố dự đoán chính xác tương lai.

"Nhiều người từng ước mình đã đầu tư cách đây 5 hay 10 năm. Theo tôi, cơ hội tương tự đang xuất hiện, dù chúng ta khó biết khi nào thị trường sẽ tăng trở lại", ông Duy Anh chia sẻ. Ông cho biết VCBF vừa nhận thêm một khoản vốn và sẽ giải ngân gần như toàn bộ khoản vốn mới nếu quyết định đầu tư trong giai đoạn hiện tại.

Ông cũng đề cập đến quỹ hưu trí như một nguồn vốn dài hạn, cho rằng doanh nghiệp đóng góp vào quỹ hưu trí cho người lao động có thể duy trì dòng tiền đầu tư trong khoảng 20–30 năm, và các chính sách trong năm 2026 đã có những bước tháo gỡ cho nguồn vốn này. Nâng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp và tính minh bạch vẫn là những yêu cầu cần thiết để dòng vốn đến và ở lại thị trường.