Việt Nam: Cổ phiếu hấp dẫn khi dòng tiền quay lại thị trường mới nổi

Dòng vốn toàn cầu đang quay trở lại thị trường cổ phiếu mới nổi sau 11 tuần liên tiếp rút ròng, tạo môi trường hỗ trợ tiềm năng cho chứng khoán Việt Nam, theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng Đầu tư tại Chứng khoán An Bình (ABS).

Các quỹ cổ phiếu hút ròng 12,46 tỷ USD trong tuần 13-17/7, đánh dấu tuần thứ tám liên tiếp dòng tiền vào, dù tốc độ chậm lại so với mức 48,35 tỷ USD của tuần trước. Quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi ghi nhận dòng vào ròng 2,74 tỷ USD sau 11 tuần liên tiếp rút ròng.

Các thị trường châu Á dẫn đầu tăng trưởng, với Singapore và Thái Lan nằm trong nhóm tăng mạnh. Hàn Quốc và Đài Loan điều chỉnh mạnh nhưng vẫn dẫn đầu tăng trưởng từ đầu năm. Tại Mỹ, cổ phiếu vốn hóa nhỏ vượt trội so với nhóm vốn hóa lớn, trong khi cổ phiếu công nghệ và bán dẫn chịu áp lực điều chỉnh.

Giá dầu Brent tăng hơn 17% trong tuần do căng thẳng Trung Đông, cùng với lợi suất trái phiếu Mỹ và DXY phục hồi, làm gia tăng lo ngại lạm phát. Tuy nhiên, dòng tiền đang rời khỏi quỹ thị trường tiền tệ và chảy vào tài sản rủi ro, trong đó có vàng, theo ông Minh.

Với thị trường Việt Nam, ông Minh nhận định VN-Index đã lùi về vùng hỗ trợ quanh 1.780 điểm, tương ứng đáy tháng 6 và đường trung bình động 200 phiên. Nếu loại trừ ba cổ phiếu VIC, VHM và VRE, phần còn lại của thị trường đã trở về vùng đáy tháng 3/2026, mở ra định giá hấp dẫn cho nhiều mã.

Việc FTSE xem xét nâng hạng thị trường Việt Nam vào tháng 9/2026 có thể là chất xúc tác. Dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường thường tăng trở lại sau khoảng hai tuần đến một tháng sau khi World Cup kết thúc.