Việt Nam: Chứng khoán giảm 6% sau nâng hạng FTSE, chuyên gia chỉ ra áp lực toàn cầu

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm khoảng 6% kể từ phiên tái cơ cấu danh mục của FTSE ngày 18/9, trong khi khối ngoại tiếp tục bán ròng, đặt ra câu hỏi về tác động thực tế của việc nâng hạng.

Các chuyên gia từ Chứng khoán SSI và UBS cho rằng đợt điều chỉnh này không bất thường, trích dẫn tâm lý “mua tin đồn, bán tin thật”. Họ dẫn trường hợp Pakistan, nơi chỉ số Karachi từng giảm khoảng 30% trong 6 tháng sau khi được nâng lên thị trường mới nổi năm 2017, để thấy rằng nâng hạng không đồng nghĩa với tăng điểm ngay lập tức.

Dòng vốn toàn cầu hiện tập trung vào AI, trung tâm dữ liệu và chip bán dẫn, hút tiền về Đài Loan (Trung Quốc) và Hàn Quốc, trong khi Việt Nam và hầu hết thị trường ASEAN chưa được hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này trên thị trường cổ phiếu, ông Khashayar Surti - Giám đốc Giao dịch Đa tài sản khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại UBS Asset Management cho biết. Ngay cả Ấn Độ, một thị trường lớn trong khu vực, cũng ghi nhận dòng vốn rút ròng gần đây.

Thanh khoản nội địa cũng bị thu hẹp khi lãi suất huy động tăng để phục vụ tăng trưởng kinh tế, ông Barry Weisblatt - Giám đốc Khách hàng Tổ chức SSI nhận xét. Ông cho biết lợi nhuận doanh nghiệp gần đây tăng khoảng 28% và P/E toàn thị trường khoảng 12 lần - dưới 10 lần nếu loại trừ Vingroup - khiến định giá trở nên hấp dẫn với nhà đầu tư dài hạn. Ông dự báo lãi suất huy động có thể giảm trong khoảng 6 tháng tới, giúp dòng tiền quay trở lại chứng khoán.

Trong khi đó, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam 9 tháng đầu năm 2026 đạt hơn 50 tỷ USD, tăng 76% so với cùng kỳ; vốn thực hiện đạt khoảng 21 tỷ USD, tăng 12%, theo số liệu cơ quan thống kê được ông Barry Weisblatt dẫn lại.