Việt Nam: Chứng khoán tháng 11 thận trọng sau khi VN-Index giảm 1,56% trong tháng 10

VN-Index giảm khoảng 1,56% trong tháng 10/2026, tháng giảm thứ hai liên tiếp sau mức giảm 3,47% của tháng 9, trong khi khối ngoại bán ròng khoảng 2.692 tỷ đồng trong tuần cuối tháng.

Chỉ số mất 32,53 điểm, tương đương 1,8%, trong tuần cuối tháng 10, thanh khoản khớp lệnh trên hai sàn giảm khoảng 15% so với tuần trước đó. Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Agriseco, cho biết đến ngày 30/10 có 880 doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính với tổng lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ tăng 48,5% so với cùng kỳ, và vẫn tăng 22,5% nếu loại trừ nhóm doanh nghiệp Vingroup.

Bức tranh lợi nhuận chưa lan tỏa ra thị trường. Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán Phú Hưng, cho rằng hiệu ứng suy yếu chủ yếu do bối cảnh dòng tiền — sức mua mỏng, tiền gửi tại công ty chứng khoán thấp, dư nợ margin cao và khối ngoại bán ròng — chứ không chỉ từ chất lượng lợi nhuận. Ông Nguyễn Thế Hoài, Giám đốc chi nhánh Chứng khoán Rồng Việt, đánh giá dòng tiền chủ yếu dịch chuyển giữa các nhóm cổ phiếu, chưa có nguồn vốn mới đủ mạnh để tạo đà bứt phá.

Thống kê của Chứng khoán Yuanta Việt Nam giai đoạn 2000-2024 cho thấy VN-Index tăng trung bình 2% trong tháng 11 với xác suất tăng 50%, mức tăng mạnh nhất 23,8% và mức giảm sâu nhất 14,1%. Ông Khoa nhận định chỉ số có cơ hội hình thành đáy thứ hai nếu giữ vùng hỗ trợ 1.730 điểm cùng thanh khoản và độ rộng thị trường cải thiện, ngược lại có thể lùi về 1.680-1.700 điểm; Chứng khoán Vietcombank cho rằng thị trường cần thêm thời gian cân bằng quanh 1.730-1.750 điểm, còn Chứng khoán ASEAN dự báo VN-Index dao động 1.720-1.770 điểm trong tuần đầu tháng 11.

Sau mùa báo cáo quý III, ông Khoa cho biết dòng tiền có thể chú ý đến bán lẻ, thép và tài nguyên cơ bản, ngân hàng và tiện ích. Lợi nhuận quý III của bán lẻ tăng khoảng 71% với 65% doanh nghiệp trong ngành tăng trưởng; lợi nhuận sau thuế toàn ngành ngân hàng tăng khoảng 21% với 81% ngân hàng ghi nhận tăng trưởng; dữ liệu Yuanta giai đoạn 2017-2024 cho thấy dược phẩm tăng trong 100% các tháng 11 với mức bình quân 0,86%, còn sản xuất thực phẩm có xác suất tăng 87,5% với mức tăng trung bình 3,4%.