Việt Nam: Cổ phiếu vẫn gặp rào cản để vào rổ chỉ số FTSE dù thị trường đã nâng hạng

Nhiều doanh nghiệp lớn của Việt Nam vẫn chưa có mặt trong các rổ chỉ số toàn cầu của FTSE Russell dù thị trường đã chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp, theo Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Bùi Hoàng Hải.

Phát biểu tại một sự kiện, ông Hải chỉ ra ba rào cản chính: giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài hạn chế khả năng tiếp cận của nhà đầu tư quốc tế, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float) thấp do cơ cấu sở hữu tập trung, và chất lượng quản trị công ty cùng công bố thông tin chưa đáp ứng tiêu chí của các rổ chỉ số. Ông cho biết hiện có 27 cổ phiếu Việt Nam nằm trong các rổ chỉ số toàn cầu của FTSE, trong khi nhiều doanh nghiệp vốn hóa lớn khác vắng mặt ngay cả ở rổ Micro gồm 90 mã.

Quá trình phân bổ được thực hiện theo lộ trình một năm với tỷ lệ lần lượt 10%, 20%, 35% và 35%, ông Hải nói. Lần phân bổ thứ hai có quy mô gấp đôi lần đầu, trong khi quy mô các quỹ thụ động tham chiếu chỉ số đang lớn hơn và xu hướng nhà đầu tư tham gia quỹ thụ động tại nhóm thị trường mới nổi đang gia tăng.

Bà Mariam Sherman, Giám đốc World Bank tại Việt Nam, Lào và Campuchia, cho rằng nâng hạng là cột mốc quan trọng nhưng không phải điểm đến cuối cùng, và giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài vẫn là ưu tiên. Bà cho biết cơ quan quản lý cần tiếp tục phối hợp với các tổ chức cung cấp chỉ số và thành viên thị trường để tìm giải pháp thực tiễn.

"Khi mà chúng ta đã mở được cửa ra rồi, nhà đầu tư nước ngoài đầu tư bao nhiêu, chúng ta huy động, thu hút được bao nhiêu thì nó phụ thuộc vào nội lực của doanh nghiệp," ông Hải nhấn mạnh. Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam đã tăng cường giám sát vào những thời điểm FTSE tái cơ cấu chỉ số, giúp củng cố niềm tin nhà đầu tư và để giá cổ phiếu phản ánh đúng hơn giá trị doanh nghiệp.