Việt Nam: Thị trường chứng khoán chưa có dòng tiền mạnh bất chấp định giá hấp dẫn

VN-Index giao dịch quanh vùng định giá thấp nhất trong nhiều năm tính đến cuối tháng 9, với P/E trượt 12 tháng chỉ 12,05 lần, nhưng dòng tiền vẫn chưa quay lại với quy mô lớn, khiến triển vọng ngắn hạn vẫn thận trọng.

Loại trừ nhóm Vingroup gồm VIC, VHM, VRE và VPL, P/E thị trường chỉ còn khoảng 10,07 lần, mức được các công ty chứng khoán như VNDIRECT và BSC đánh giá là rẻ trong lịch sử, đặc biệt khi lợi nhuận sau thuế quý II toàn thị trường tăng 51% so với cùng kỳ và của VN-Index tăng 47,4%. Tuy nhiên, BSC lưu ý sự phân hóa ngành rất lớn, khi dầu khí, bất động sản, bán lẻ và tài nguyên cơ bản ghi nhận lợi nhuận cao, trong khi công nghệ, hàng tiêu dùng, du lịch và ô tô suy giảm.

Tuần giao dịch từ 28/9 đến 2/10, khối ngoại bán ròng khoảng 1.660 tỷ đồng trên HoSE. SHS ước tính tổng bán ròng từ đầu năm khoảng 95.000 tỷ đồng, còn báo cáo VASB/BSC đưa ra con số hơn 3,7 tỷ USD trong 8 tháng đầu năm. Nhà đầu tư cá nhân trong nước chiếm khoảng 70% giao dịch, khiến thị trường dễ biến động theo tâm lý ngắn hạn.

VNDIRECT đưa kịch bản cơ sở xác suất 70% VN-Index duy trì hỗ trợ 1.716-1.730 và dao động 1.720-1.800 điểm. Đóng cửa tuần trên 1.800 sẽ xác nhận đáy ngắn hạn và mở ra hồi phục lên 1.830-1.860. TPS cho rằng chỉ số có thể lên 1.760-1.780 nhưng xu hướng giảm là chủ đạo. VCBS lưu ý vùng kháng cự 1.750-1.760. Yuanta khuyến nghị duy trì tỷ trọng thận trọng.