Việt Nam: VN-Index giảm dù GDP tăng tốc, nhà đầu tư chờ tín hiệu thanh khoản

VN-Index giảm 2,66% trong tuần qua xuống 1.737,71 điểm, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp, bất chấp GDP quý III/2026 tăng 9,95% so với cùng kỳ.

Chỉ số mất 47,4 điểm trong cả năm phiên từ 28/9 đến 2/10. Thanh khoản khớp lệnh bình quân trên HoSE giảm gần 4% xuống khoảng 15.500 tỷ đồng/phiên, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn dòng tiền hoạt động mạnh. Khối ngoại bán ròng hơn 4.700 tỷ đồng trong tháng 9, trong khi VN-Index giảm 3,47% và thanh khoản giảm tháng thứ tư liên tiếp.

Bà Nguyễn Thị Bình Minh, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, cho rằng trong môi trường vốn đắt, doanh nghiệp có lượng tiền mặt lớn và nợ thấp sẽ có lợi thế, trọng tâm thị trường chuyển sang tăng trưởng lợi nhuận thực tế thay vì chỉ kỳ vọng mở rộng P/E. Vietcap cho biết lãi suất trong nước vẫn ở mức cao, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm kết thúc tháng 9 ở mức 5,29%, giá dầu Brent bình quân tháng 9 tăng 14,4%, tạo sức ép lên tỷ giá và chi phí vốn.

Theo các chuyên gia, thị trường cần ba tín hiệu để hình thành vùng đáy: thanh khoản cải thiện trong các phiên tăng, giao dịch khối ngoại giảm bán hoặc chuyển sang mua ròng, và độ rộng thị trường mở rộng. Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng cơ hội tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và lớn có triển vọng duy trì tăng trưởng lợi nhuận như dầu khí, bán lẻ, cao su và hàng tiêu dùng.