Việt Nam: SSI Research dự báo VN-Index có thể đạt 1.940 điểm năm 2027 nhờ hạ nhiệt lãi suất và dòng vốn ngoại

SSI Research dự báo VN-Index có thể đạt 1.940 điểm trong năm 2027 theo kịch bản cơ sở, dựa trên kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng 10,1% so với cùng kỳ.

Triển vọng được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi, bao gồm mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số của Chính phủ trong năm 2027 và các dự án hạ tầng lớn bước vào giai đoạn thi công. Áp lực lạm phát dự kiến giảm bớt khi nguồn cung dầu toàn cầu phục hồi, trong khi dư địa tăng lãi suất được dự báo không lớn sau mức tăng đáng kể từ tháng 10/2025.

Chất xúc tác quan trọng có thể là dòng vốn ngoại liên quan đến nâng hạng thị trường. SSI ước tính khoảng 2,7 tỷ USD dòng vốn thụ động theo dõi chỉ số FTSE có thể được giải ngân trong năm 2027, tương đương khoảng 0,7% tổng vốn hóa thị trường hiện tại và hơn 70% tổng giá trị bán ròng của khối ngoại trong 9 tháng 2026. Trong ngắn hạn, SSI cho rằng thị trường vẫn có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh trước khi phục hồi vào cuối năm 2026 và đầu năm 2027, với nhịp phục hồi bền vững hơn có thể xuất hiện trong nửa cuối năm 2027 nếu áp lực lãi suất hạ nhiệt và dòng vốn ngoại quay trở lại rõ nét hơn.

Dài hạn hơn, khả năng Việt Nam được đưa vào Danh sách theo dõi của MSCI là động lực hỗ trợ khác. Việt Nam hiện đáp ứng 10/18 tiêu chí về khả năng tiếp cận thị trường của MSCI, với tiến triển về cơ chế bù trừ đối tác trung tâm dự kiến vận hành đầu năm 2027 và phát triển mô hình tài khoản tổng nhằm đáp ứng các yêu cầu cụ thể của MSCI.