Việt Nam: VN-Index nhiều kịch bản trong tháng 10 giữa mùa báo cáo lợi nhuận

Các công ty chứng khoán đưa ra nhiều kịch bản trái chiều cho VN-Index trong tháng 10, từ phục hồi lên 1.870 điểm đến lùi về vùng 1.600-1.650 điểm, khi áp lực lãi suất và rủi ro bên ngoài gây sức ép lên thị trường, trong khi kết quả kinh doanh quý III được kỳ vọng định hướng dòng tiền.

VN-Index kết thúc tháng 9 ở gần 1.769 điểm, giảm 63,50 điểm tương đương 3,47% so với đầu tháng. Thanh khoản bình quân đạt gần 17.700 tỷ đồng/phiên, giảm khoảng 5,2% so với tháng trước. Khối ngoại dù tăng tần suất mua ròng vẫn bán ròng tính chung cả tháng, trong khi thanh khoản nội địa cũng suy yếu.

Trong kịch bản cơ sở với xác suất 65%, Vietcap dự báo phục hồi lên 1.775-1.795 điểm trong tháng 10. Nếu chỉ số xuyên thủng mốc 1.725 điểm, kịch bản tiêu cực với xác suất 35% có thể đưa VN-Index về 1.695 và 1.645 điểm. TPS đưa ra ba kịch bản: cơ sở với xác suất 50% dao động 1.715-1.785 điểm, tích cực với xác suất 20% hướng tới 1.870 điểm, và tiêu cực với xác suất 30% lùi về 1.660 điểm. SHS cho rằng chỉ số có thể tích lũy trong biên độ hẹp với hỗ trợ 1.710-1.730 và kháng cự 1.800, nhưng cảnh báo mô hình hai đỉnh ở nhóm Vingroup có thể đẩy index về 1.600-1.650 trước khi tạo nền và phục hồi.

SHS kỳ vọng lợi nhuận quý III của nhóm doanh nghiệp theo dõi tăng 20-25% so với cùng kỳ, hỗ trợ thị trường. VDSC ước tính tổng lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của các doanh nghiệp trong danh mục phân tích tăng hơn 19% trong quý III/2026 so với cùng kỳ, trong đó ngân hàng tăng 23%, thép tăng 35% và bán lẻ tăng 47%. Dự phóng EPS đồng thuận năm 2026 tăng 4,4% sau quý II. P/E thị trường ở mức 12,2 lần, thấp hơn bình quân 5 năm là 13,9 lần.

Agriseco cho rằng lãi suất là biến số vĩ mô quan trọng trong tháng 10, trong khi kết quả quý III sẽ định hướng dòng tiền. Đơn vị này ưu tiên doanh nghiệp có định giá hợp lý, nền tảng tài chính lành mạnh và triển vọng lợi nhuận quý III khả quan, đồng thời khuyến nghị giải ngân từng phần khi thị trường biến động. MBS nhận định dòng tiền tìm kiếm cơ hội ở cổ phiếu hàng hóa hưởng lợi chu kỳ tăng giá gồm cao su, cũng như các nhóm phòng thủ có cổ tức đều đặn như ngân hàng và bảo hiểm.