Việt Nam: VN-Index giảm tuần thứ hai liên tiếp, tiến gần vùng hỗ trợ

VN-Index ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp, đóng cửa tuần tại 1.737,71 điểm, mất hơn 47 điểm tương đương 2,66%.

Giá trị giao dịch bình quân trên HOSE duy trì ở mức thấp, khoảng 13.000 tỷ đồng/phiên. Khối ngoại bán ròng xuyên suốt tuần với tổng giá trị khoảng 3.800 tỷ đồng. PNJ chịu áp lực bán lớn trong phiên cuối tuần khoảng 1.300 tỷ đồng; VPB, TCB, VHM và VIC cũng ghi nhận dòng vốn rút ra đáng kể. Ở chiều ngược lại, MSR được mua ròng mạnh nhờ giao dịch thỏa thuận hơn 3.000 tỷ đồng.

Chỉ số đang tiến gần vùng hỗ trợ 1.700-1.720 điểm, tương ứng vùng đáy giữa tháng 8. Khả năng hồi phục kỹ thuật từ vùng này có thể xảy ra, nhưng kháng cự gần là vùng 1.770-1.800 điểm. Độ rộng thị trường vẫn hẹp, thiếu nhóm dẫn dắt, dòng tiền luân chuyển giữa dầu khí, bán lẻ, bảo hiểm và thực phẩm - đồ uống với các cổ phiếu như MSN, MSR, HDB, VPB và FRT. Ngân hàng, bất động sản và chứng khoán thuộc nhóm có hiệu suất kém nhất tuần.

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III dự kiến bắt đầu từ khoảng 10-20/10. Lợi nhuận sau thuế toàn thị trường dự báo tăng khoảng 23% so với cùng kỳ, thấp hơn mức 41-46% của quý II do nền so sánh cao hơn. Lợi nhuận ngân hàng dự kiến tăng 19-22%, bất động sản dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng nhưng tập trung ở một số doanh nghiệp đầu ngành có bàn giao dự án. Bán lẻ công nghệ hưởng lợi từ chu kỳ thay thế thiết bị, trong khi dầu khí hạ nguồn, thép và bất động sản khu công nghiệp có động lực từ giá bán, sản lượng và tiến độ giao đất.

Về định giá, P/E của VN-Index hiện khoảng 12,5 lần, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 10 năm khoảng 15,3 lần, trong bối cảnh chi phí vốn còn cao và dòng vốn ngoại chưa quay lại.