Việt Nam: Cổ phiếu cấp nước DNN tăng hơn 380 lần nhờ cổ tức hấp dẫn

Cổ phiếu của CTCP Cấp nước Đà Nẵng (DAWACO), niêm yết trên UPCoM với mã DNN, tăng kịch trần 15% lên 38.200 đồng/cp trong phiên 26/10, nâng mức tăng hơn 380 lần so với mức giá điều chỉnh 100 đồng/cp vào tháng 5/2025.

Công ty có khoảng 95% vốn điều lệ do UBND TP. Đà Nẵng và CTCP Đầu tư Đà Nẵng Miền Trung nắm giữ, dẫn đến thanh khoản rất thấp, thường chỉ khớp 100 cp/phiên. Cổ phiếu gần như không có giao dịch trong gần một thập kỷ sau khi lên UPCoM vào tháng 7/2017 với giá tham chiếu 10.300 đồng/cp, do cổ tức tiền mặt cao liên tục nén giá.

DAWACO có nền tảng kinh doanh vững chắc nhờ nhu cầu nước thiết yếu và tính độc quyền tự nhiên. Doanh thu thuần tăng từ 332,1 tỷ đồng năm 2014 lên 774,3 tỷ đồng năm 2025, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng gấp hơn 7 lần lên 234 tỷ đồng. Biên lợi nhuận ròng đạt 30,2% năm 2025.

Trong nửa đầu năm 2026, doanh thu đạt khoảng 412 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 137 tỷ đồng. Lợi nhuận mạnh và lịch sử cổ tức — có thời điểm trả 2.000–2.200 đồng/cp khi giá chỉ 100 đồng — khiến DNN trở thành mục tiêu của nhà đầu tư cổ tức, dù đà tăng giá đã làm thay đổi đáng kể bài toán đầu tư.