Việt Nam cân nhắc mua lại dự án bất động sản mắc kẹt để giải phóng vốn

Đề xuất Nhà nước mua lại các dự án nhà ở thương mại mắc kẹt có thể giải phóng một lượng lớn vốn và tài sản đang đóng băng, đồng thời bổ sung nguồn cung nhà ở, nhưng vấn đề cốt lõi vẫn là giá mua và ai sẽ chịu tổn thất.

Theo số liệu của Ban Chỉ đạo 751 do Bộ Xây dựng công bố, cả nước có khoảng 4.500 dự án bất động sản gặp vướng mắc, với hơn 3,3 triệu tỷ đồng vốn bị đóng băng. Đến giữa năm 2026, hơn 1.000 dự án đã được tháo gỡ, giải phóng hơn 800.000 tỷ đồng vốn đầu tư.

PGS Trương Quang Thông của Trường Kinh doanh – Đại học Kinh tế TP.HCM cho rằng giải cứu dự án không đồng nghĩa với giải cứu giá trị vốn của chủ đầu tư. Ông dẫn kinh nghiệm từ vụ Ngân hàng Nhà nước mua bắt buộc Ngân hàng Xây dựng, OceanBank và GPBank với giá 0 đồng năm 2015, khi bảo vệ người gửi tiền không đồng nghĩa với bảo vệ cổ đông cũ. Thông nhấn mạnh giá mua phải phản ánh giá trị kinh tế hiện tại của tài sản thay vì chi phí lịch sử, và cần một "cánh cửa hẹp": dự án có khả năng xử lý pháp lý, có nhu cầu sử dụng thực, có thể hoàn thành trong thời gian hợp lý và được thẩm định độc lập.