Cuộc đua ETF nội địa chuyển hướng sang khác biệt hóa khi các quỹ mới ra mắt

Đến cuối năm 2025, thị trường ETF nội địa chứng kiến sự gia tăng nguồn cung với nhiều sản phẩm mới, nhưng quy mô vẫn tập trung chủ yếu ở các ETF truyền thống.

Sau khi VinaCapital VNMITECH và VinaCapital VN50 Growth niêm yết giữa năm, ETF PHFM VNSHINE bắt đầu giao dịch trong tháng 9. Trong khi đó, ETF VCAM Growth VNDIVIDEND đang trong quá trình hoàn tất thủ tục chào bán. Khi quỹ ETF dựa trên chỉ số VNDIVIDEND ra mắt, tổng số ETF trên thị trường có thể tăng lên 22 mã chứng chỉ quỹ.

Tuy nhiên, việc mở rộng số lượng sản phẩm chưa đồng nghĩa với sự dịch chuyển quy mô tương ứng. Các ETF đã hoạt động lâu năm vẫn giữ lợi thế đáng kể về số lượng chứng chỉ quỹ lưu hành: VNSHINE hiện có 26,6 triệu chứng chỉ quỹ, VN50 Growth khoảng 9,8 triệu chứng chỉ quỹ, và VNMITECH 7,3 triệu chứng chỉ quỹ.

Khác biệt hóa sản phẩm là cần thiết nhưng phải vượt qua thử thách về hiệu suất và thanh khoản. Các ETF mới cần thời gian để hình thành thanh khoản ổn định, trong đó vai trò của thành viên lập quỹ và nhà tạo lập thị trường rất quan trọng. Về dài hạn, phép thử lớn nhất là sản phẩm có đáp ứng nhu cầu đầu tư thực sự và tạo được vai trò rõ ràng trong danh mục hay không.