Việt Nam: GDP 2026 được dự báo quanh 9,5%, áp lực lạm phát gia tăng

GDP Việt Nam năm nay được dự báo đạt 9,5-9,7%, và mức 10% vào năm 2027 được đánh giá là hoàn toàn có cơ sở, theo chuyên gia kinh tế trưởng Cấn Văn Lực của BIDV, một trong những ngân hàng lớn nhất Việt Nam.

Ông Lực, thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách Tài chính - Tiền tệ Quốc gia, phát biểu tại một diễn đàn đầu tư ở Hà Nội ngày 12/11. Ông cho biết tăng trưởng toàn cầu năm nay được dự báo chững lại ở khoảng 3%, thấp hơn mức 3,4-3,5% của năm 2025, trong khi kinh tế Việt Nam đang tăng tốc sau mức tăng hơn 8% của năm 2025.

Về phía cung, nông nghiệp tăng 4,2% trong 9 tháng đầu năm 2026 so với mục tiêu 4-4,5%, công nghiệp và xây dựng tăng trên 10%, còn khu vực dịch vụ vẫn là điểm nghẽn cần khơi thông. Tổng vốn đầu tư toàn xã hội 9 tháng tăng khoảng 15%, trong đó đầu tư nhà nước dẫn dắt với mức tăng 17,5%, FDI tăng 14,5% và đầu tư tư nhân tăng 14%. Tiêu dùng cuối cùng, chiếm 60-62% GDP, tăng 8,3-8,4% và cần đạt 9-9,5% để tạo đà bứt phá.

Ông Lực cho rằng mức nhập siêu hàng hóa và dịch vụ khoảng 20 tỷ USD không đáng lo ngại nếu bóc tách nguyên nhân. Nguyên nhân nằm ở sự lệch pha nội lực: khối FDI chiếm tới 80% kim ngạch xuất khẩu và xuất siêu, trong khi doanh nghiệp nội địa thường xuyên nhập siêu. Ông dẫn các nghị quyết của Bộ Chính trị về kinh tế tư nhân, kinh tế nhà nước và khu vực FDI như thế kiềng ba chân cho nền kinh tế.

Ông nêu 4 nhóm rủi ro cần quản trị: lạm phát dự báo 4,5-4,7% năm nay và 4,5% năm tới, áp lực thanh khoản của hệ thống tài chính, sự phục hồi chậm của thị trường bất động sản đang trong giai đoạn sàng lọc và bất định từ bên ngoài. Ông lý giải lãi suất tăng thời gian qua do tín dụng nới rộng tới 19% để phục vụ mục tiêu tăng trưởng 8% năm 2025, xu hướng giảm lãi suất toàn cầu chững lại, nhu cầu tích lũy vốn cho chu kỳ mới và áp lực lạm phát nhích lên. Ông Lực cho rằng không thể giảm mạnh lãi suất đại trà vì lãi suất điều hành 4,5% của Ngân hàng Nhà nước gần như đã chạm đáy dư địa, và nếu ép giảm lãi suất huy động, dòng tiền có thể rời khỏi hệ thống ngân hàng. Biên lãi ròng của hệ thống ngân hàng Việt Nam đã thu hẹp còn 2,5% từ mức 3% cuối năm 2025, thấp hơn Trung Quốc (3%) và Singapore (3,5%). Dư nợ tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ và vừa chiếm 20% tổng dư nợ, cao hơn mức bình quân 17% của châu Á - Thái Bình Dương.