Việt Nam: Trái phiếu ngân hàng chiếm 55% thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 7, đạt 7.900 tỷ đồng

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam ghi nhận 19 đợt phát hành riêng lẻ trong tháng 7 với tổng giá trị 12.539 tỷ đồng, trong đó lĩnh vực ngân hàng chiếm 7.900 tỷ đồng, tương đương 55% tổng lượng phát hành, theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.

Vinhomes là doanh nghiệp phát hành lớn nhất với 3.000 tỷ đồng. Lãi suất trái phiếu ngân hàng dao động từ 7,9%/năm tại Vietcombank đến 9%/năm tại HDBank và VPBank, trong khi nhóm bất động sản trả lãi suất lên tới 12,5%/năm. Các chuyên gia cho rằng phát hành trái phiếu ngân hàng dự kiến phục hồi trong nửa cuối năm sau khi suy giảm nửa đầu năm, do áp lực cân đối vốn khi tín dụng tăng nhanh hơn huy động, nhu cầu vốn trung-dài hạn và yêu cầu củng cố vốn cấp 2, đặc biệt ở nhóm ngân hàng quốc doanh có CAR bình quân khoảng 10%.

Tuy nhiên, khoảng chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lợi suất trái phiếu ngày càng thu hẹp có thể hạn chế phát hành. Phát hành trái phiếu bất động sản tăng 71% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm và dự kiến tiếp tục tăng, nhưng quy định chặt chẽ hơn theo Nghị định 200 sẽ ưu tiên các doanh nghiệp có năng lực tài chính tốt. Khoảng 52,44% trái phiếu đang lưu hành áp dụng lãi suất thả nổi hoặc kết hợp, nhạy cảm với biến động thị trường. Áp lực đáo hạn vẫn lớn, đặc biệt ở bất động sản, với các lô đã được gia hạn theo Nghị định 08 đến hạn trở lại trong năm 2026.