Việt Nam: Thị trường vốn cần thêm nguồn tiền dài hạn từ nội địa

Thị trường vốn Việt Nam cần phát triển các nguồn tiền dài hạn từ nội địa để mở rộng vai trò cung ứng vốn cho nền kinh tế, theo các ý kiến tại một hội thảo gần đây.

Ông Johan Nyvene, Chủ tịch HĐQT Công ty CP Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC), cho biết Việt Nam chưa có thị trường nhà đầu tư tổ chức trong nước đủ sâu và rộng, khi khoảng 85-90% giá trị giao dịch hàng ngày thuộc về nhà đầu tư cá nhân. Phần lớn nhà đầu tư cá nhân tự chọn cổ phiếu thay vì ủy thác cho quỹ chuyên nghiệp, tạo rủi ro về tính bền vững khi nhà đầu tư tổ chức nước ngoài bán ròng, ông Nyvene nhấn mạnh. Ông đề xuất nghiên cứu cơ chế tiết kiệm hưu trí dài hạn theo mô hình Mỹ, với ưu đãi thuế theo tỷ lệ phần trăm thu nhập thay vì mức cố định.

Song song đó, các cải cách pháp lý đang được tiến hành. Ông Vũ Chí Dũng, Vụ trưởng Vụ Hợp tác Quốc tế, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cho biết cơ quan quản lý đang sửa đổi Luật Chứng khoán theo hướng cắt giảm khoảng 30% thủ tục hành chính, đặc biệt cho doanh nghiệp khởi nghiệp, và xem xét sửa đổi Thông tư số 98/2020/TT-BTC về quản lý quỹ đầu tư chứng khoán để minh bạch hơn. Ông Lyndon Chao, Giám đốc điều hành phụ trách cổ phiếu và hoạt động sau giao dịch tại Hiệp hội Thị trường Tài chính và Chứng khoán châu Á (ASIFMA), kêu gọi tập trung xây dựng hệ thống đối tác bù trừ trung tâm đúng ngay từ đầu, thay vì chạy theo rút ngắn chu kỳ thanh toán hay số hóa tài sản.

Ông Nyvene cũng lưu ý nhiều doanh nghiệp Việt Nam gặp vướng mắc về quản trị doanh nghiệp trước khi phát hành IPO hoặc phát hành riêng lẻ. Các khoản vay và giao dịch nội bộ phức tạp giữa các công ty trong cùng tập đoàn làm chậm quá trình chuẩn hóa số liệu và giảm niềm tin từ nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước, ông nói. Việc tìm kiếm giám đốc tài chính đạt chuẩn quốc tế cũng khó khăn và tốn kém, đòi hỏi thay đổi đáng kể hệ thống quản trị tài chính doanh nghiệp.