Việt Nam: NHNN giữ ổn định lãi suất bất chấp lộ trình thắt chặt của Fed

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ tiếp tục giữ tỷ giá quanh mốc 26.000 VND/USD với biên độ hẹp và ổn định lãi suất chính sách, bất chấp lộ trình thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), theo nhận định của Giám đốc Ngân hàng UOB Việt Nam.

Phát biểu ngày 18/9, ông Suan Teck Kin, Giám đốc Khối Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu của UOB (Singapore), dự báo Fed có thể thực hiện thêm ít nhất 2 đợt tăng lãi suất vào tháng 12/2026 và quý 1/2027 do lạm phát dai dẳng, trái ngược với các dự báo lạc quan trước đó. Đợt tăng 25 điểm cơ bản hồi tháng 9 đã được các định chế tài chính và ngân hàng trung ương toàn cầu dự liệu, ông Đinh Đức Quang, Giám đốc Khối kinh doanh tiền tệ Ngân hàng UOB Việt Nam, cho biết.

Ngay từ cuối năm 2025, NHNN đã chủ động điều chỉnh tăng nhẹ lãi suất tiền gửi VND, giúp nới rộng chênh lệch lãi suất, tạo sức hấp dẫn cho tiền đồng so với lãi suất 0% của USD nội địa, khuyến khích chuyển đổi hàng tỷ USD sang VND gửi tiết kiệm và giảm đầu cơ ngoại tệ. Quy định bắt buộc dòng vốn đầu tư tiền điện tử giao dịch qua sàn trong nước góp phần ngăn chặn chảy máu ngoại tệ. Các biện pháp này cùng dòng FDI ổn định giúp thị trường bù đắp nhập siêu tới 20 tỷ USD mà không gây xáo trộn, theo ông Quang.

Đại diện UOB Việt Nam bác bỏ thông tin lãi suất huy động ở mức 10%, khẳng định nếu có chỉ là đỉnh cục bộ tại một số ngân hàng yếu vốn, đi kèm điều kiện khắt khe. Nhóm ngân hàng có thanh khoản tốt duy trì chi phí huy động vốn quanh 6-7%, nhờ đó triển khai gói tín dụng cạnh tranh với lãi suất tài trợ thương mại cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu 7,5-8% và lãi suất vay USD tại ngân hàng quốc doanh lớn chỉ 4-5%. Chi phí vốn phân hóa mạnh: doanh nghiệp mạnh có thể tiếp cận lãi suất hợp lý, trong khi khách hàng có lịch sử tín dụng xấu, nợ xấu hoặc vay đầu cơ bất động sản chịu lãi suất 11-12%, thậm chí 16% để bù rủi ro.

Lạm phát Việt Nam năm nay có thể tiệm cận 5% nhưng vẫn trong tầm kiểm soát nhờ điều tiết xăng dầu và lương thực thực phẩm. Tín dụng tiếp tục ưu tiên hỗ trợ lĩnh vực tăng trưởng, trong khi đầu cơ bị áp lãi suất cao để định hướng dòng tiền an toàn.